财联社3月17日讯（编辑 黄君芝）美国“特朗普2.0”时代的各种不确定性、市场情绪低迷，美股已连跌四周。 $标普500指数 (.SPX.US)$ 更是于上周四进入技术性回调区间，较2月19日创下的历史高点下跌逾10%，这是该指数自2023年10月以来的首次回调。

花旗美国股票策略师Scott Chronert表示：“市场情绪发生了转变。与年初相比，市场情绪、客户和投资者关注的焦点完全发生了逆转。”

刚进入2025年时，华尔街的共识是，美国经济将以健康的速度增长，引领美国股市继续跑赢全球其他地区。但现在，市场普遍担心，特朗普总统目前的经济政策——即关税、联邦机构裁员和严格的移民政策，可能会进一步减缓经济增长。

这促使包括高盛和小摩在内的许多大行都下调了标普500指数的年终目标价，理由无外乎对美国经济增长放缓的担忧、关税上调以及更多的不确定性。不过值得注意的是，尽管华尔街大佬们不再像年初时那样看涨，但几乎没有人认为，美股今年会“表现不佳”。

在上周发给客户的一份报告中，研究公司Yardeni Research将标准普尔500指数2025年年底的目标点从7,000点下调至6,400点，能较当前水平上涨约13%。但值得注意的是，这一预测并没有伴随着对今年盈利增长放缓的预测。

相反，该团队现在只是假设标普500指数不会回到今年以来的创纪录高位。

Yardeni Research首席市场策略师Eric Wallerstein表示：“我们仍然认为盈利增长将会很好。实际上，经济并没有发生多少根本性的变化。更重要的是，不确定性正在拖累（估值）倍数。”

事实上，与Wallerstein的观点一样，尽管人们对经济前景的看法有所恶化，但大多数经济学家和股票策略师实际上并不认为会出现衰退。一些人甚至认为，由于对经济增长的担忧，市场对美股的抛售过了头。

贝莱德美洲首席投资和投资组合策略师Gargi Chaudhuri表示，她的团队仍然“增持美国股票”。

“我们还不太担心经济衰退，”Chaudhuri说：“这只是从年初到现在的价格回落，这是一次健康的回落。”

Carson Group首席市场策略师瑞安•德特里克（Ryan Detrick）的研究则显示，10%的回调不仅经常发生，而且往往最终成为“主要事件”，而不是延续到熊市。熊市的定义是从历史高点下跌20%。

德特里克的研究表明，自第二次世界大战以来，标准普尔500指数经历了48次修正。但其中只有12次调整变成了熊市，这意味着75%的情况下，调整不会一直螺旋式下跌到熊市。

“我们认为熊市不会到来。在选举后的年初，动荡是正常的，这就是正在发生的事情。”他说。

BMO Capital Markets首席投资策略师Brian Belski也表示，近期回调的速度如此之快，通常也是衡量该指数如何走出回调的良好指标。Belski在一份研究报告中强调，除新冠疫情外，自二战以来，没有一次像当前这样快速的回调导致了熊市。

“这种快速发生的调整会很快反弹，而且反弹速度会一样快，甚至更快。”他补充说，这让他对标准普尔500指数6700点的年底目标“非常放心”。

“就基本面而言，它们仍在闪烁绿色，而不是黄色或红色，” Belski说。

编辑/Rocky