金吾財訊 | 海通證券發研指,3月5日統一企業中國(00220)披露2024年末期業績公告,其中實現主營收入303.32億元(YOY6.1%),實現歸母凈利潤18.49億元(YOY10.9%)。此外公司公告分紅約18.49億元(對應股利支付率100%)
該行指,24年公司飲品業務實現192.41億元(YOY8.2%),且自2020年以來公司飲品收益年複合增長率達11.25%。此外24年飲品分部凈利潤率同比+1.3pct至12.2%。展望25年,該行認爲隨着公司持續多元化場景拓展,以及加碼冰凍化、數字化,看好飲品業務繼續維持穩健較快成長;受益於公司不斷優化口味並提升產品力,公司食品業務2024年實現營收99.98億元(YOY+1.5%),此外食品分部凈利潤率同比+1.9pct至2.7%。展望25年,該行認爲受益於產品力持續提升,期待公司食品業務繼續向好。
該行表示,預計2025-2027年公司營業總收入分別爲325.72/344.73/363.90億元,歸母凈利潤分別爲20.45/22.67/25.15億元,對應EPS分別爲0.47/0.52/0.58元/股。參照可比公司PE估值,該行給予公司16-20倍的PE(2025E)估值區間,對應每股價值區間爲7.52-9.40元/股,按照港元兌人民幣0.93匯率計算(截止2025/03/10收盤),對應合理價值區間8.09-10.11港元/股,繼續給予「優於大市」評級。
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