当谈及中国股票市场近期来的行情时，斯旺表示，①英仕曼集團亞洲股票主管安德魯•斯旺樂觀看待中國股票投資前景，因特朗普關稅實際影響有限。②斯旺認爲，科技發展和經濟模式變化將對中國投資回報前景帶來更大影響；③他指出，中國企業盈利能力目前處於歷史低點，估值也接近這一水平，因此企業盈利能力改善將帶來強勁投資回報。
財聯社2月10日訊（編輯 劉蕊）近日，全球最大的公開上市對沖基金公司英仕曼集團（Man Group）亞洲股票主管安德魯•斯旺（Andrew Swan）表示，他對中國股票的投資前景十分樂觀。
一方面，他認爲，市場所擔憂的特朗普關稅對中國經濟的實際影響有限，另一方面，他預計中國正準備實施經濟刺激和重大結構性改革，而這將爲中國企業帶來強勁回報。
特朗普關稅影響會比八年前小
當談及中國股票市場近期來的行情時，斯旺表示，
「中國市場的人氣顯然非常低迷，這不僅是最近，而是已經維持了一段時間了。我認爲投資者忽視了很多積極的進展，」斯旺表示，「人們似乎記性很差。」
他提到，早在去年9月，中國就出台了一攬子針對經濟的增量支持政策，“我認爲，2025年，我們將看到他們提到的更多支持經濟的政策出臺。”
在美國總統特朗普上任後，特朗普的對華關稅也成爲外界擔憂的重點。但斯旺認爲，這次特朗普對華關稅的影響其實會比八年前要小，並且可能可以通過達成協議來避免實施。
目前，經濟學家已經普遍認爲，以目前的情況來看，特朗普的對華貿易舉措這次對中國經濟產生的影響相對有限，即使是對於那些高度依賴出口的經濟產業也是如此。
因爲在特朗普第一任總統任期內，美國已經在中美貿易方面「黑招」頻出，爲此許多企業已經採取了先發制人的措施，轉移了他們的供應鏈。
凱投宏觀估計，美國的商品需求在中國GDP中的佔比不到3%，而且即便在特朗普新增關稅之後，這些貿易的大部分仍將繼續。
中國正處於增長轉折點
斯旺認爲，科技發展——包括以DeepSeek爲代表的AI技術領域的發展——以及經濟模式變化，將對中國的投資回報前景帶來更大的影響。
我認爲我們將看到一種不同的經濟模式出現，不僅僅（政府）是對經濟的週期性支持，而且我相信我們正處於一個增長模式即將發生重大結構性變化的轉折點。
我認爲，當我們回顧這段時間時，可能會把消費佔（中國）國內生產總值的比例視爲一個轉折點，作爲一個例子，也許低收入群體會引領消費增長……我認爲這就是大局所在，這可能會改變人們的看法。
斯旺表示，由於宏觀環境的原因，中國企業的盈利多年來一直面臨壓力，市場對企業利潤增長的預期非常低，這也已經反映在它們的估值上。
「我們相信，而且有很多證據表明，真正主導該地區股市走向的是預期增長率，而不僅僅是絕對增長率。」
他補充說：「你往往會看到，當這些預期開始好轉或超過預期時，股市就會表現得非常好…（中國）企業盈利能力目前處於歷史低點，估值也接近這一水平。因此，只要企業盈利能力出現任何改善，就可以帶來非常強勁的投資回報。」
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