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一圖前瞻 | 「AI新寵」Applovin業績即將來襲！去年股價狂飆7倍，Q4業績能否助推其延續升勢？

富途資訊 · 02/07 09:54

$Applovin (APP.US)$ 将于美东时间02月12日盘后发布财报，据分析师最新预测，Applovin 2024年Q4预计实现营收12.64亿美元，同比增加32.58%；预期每股收益1.26美元，同比增加156.71%。

作为华尔街的“AI新宠”，Applovin去年累计涨幅达到惊人的712%，成为2024年表现最佳的科技股，今年涨势不止，年初至今依旧有近18%的喜人涨幅，最新市值也一举飙升至1277亿美元，超过了$星巴克 (SBUX.US)$、$美光科技 (MU.US)$和 $英特尔 (INTC.US)$ 等知名公司。

回顾上一季度，Applovin公布了强劲的季度业绩，公司Q3每股收益1.25美元，轻松超过华尔街普遍预期，而营收为近12亿美元，环比大幅增长了39%。值得注意的是，在上季度业绩大超预期及AI热潮驱动下，该股在绩后当日飙升46%。

展望本次业绩，投资者仍聚焦于软件平台和应用程序这两大核心业务上，从上一季度业绩来看，其中软件平台的收入占总营收的比例高达七成。此外，AI驱动的广告引擎优化发展势头及市场规模的增长空间也是后续Applovin发展潜力的关键点。

具体来看，据彭博一致预期，四季度Applovin软件平台收入8.9亿美元，同比增长54.73%，环比增长6.8%；应用程序收入3.7亿美元，同比减少1.85%，环比略增1.9%。

AI广告营销热度持续，Applovin率先尝到“甜头”

近年来，AI技术呈现爆发式增长，广告营销作为率先接受AI变革的行业，让Applovin成为第一波吃到红利的公司。

资料显示，Applovin是一家在线应用游戏和广告科技公司，其利用移动应用和游戏平台通过电商广告实现盈利。具体来说，Applovin的软件平台由Applovin基于Al的推荐引擎AXON提供支持，使广告主能够自动化他们的营销、互动和货币化工作。

以AppDiscovery为例（收入占Applovin收入绝大部分）。AppDiscovery由Axon的预测算法提供支持，使广告商能够将他们的应用与更可能下载它们的用户匹配。

这种个性化广告形式专注于最终用户，使广告主能够找到合适的用户，并向用户提供更多他们可能感兴趣的内容。广告商不仅能够吸引下载的用户，还能找到大量用户继续使用他们的应用，以获得更高的留存率，最终增加更好的盈利机会。

信达证券认为，Applovin持续超预期，意味着其通过AI推荐引擎AXON驱动的营销商业模式的有效，广告客户愿意支付更高的价格去获得更好的广告效果，公司收入可覆盖Al所投入的算力等成本。

AI优化营销投放被验证有效，无论是大媒体如 $Meta Platforms (META.US)$ 、 $谷歌-C (GOOG.US)$ ，还是中小媒体如Applovin，都有望继续驱动Al营销的发展。

信达证券表示，AI应用的商业模式已得到认证，收入覆盖token cost是产业愿意尝试投入的前提，也是AI应用繁荣的前提条件。硬件公司正加速AI模型及应用落地，而应用的涌现反过来有望为硬件带来新的需求。随着B卡部暑、推理优化、模型优化，推理成本有望大幅降低，各种形式的AI应用涌现有望逐渐具备条件。

机构绩前集体看涨

尽管 $Applovin (APP.US)$估值已足够高，但在一些看涨Applovin股价的分析师们看来，该公司依旧值得买入。杰富瑞更是将其评为2025年的“最佳投资”，目标价上调至425美元。

Loop Capital分析师认为Applovin将在2025年再次成为表现较好的成长型股票之一，并将其目标价从385美元上调至450美元。该行指出，Applovin的核心游戏业务显著增长，三年年复合增长率高达63%，这证明了其股价合理。除了游戏之外，Loop认为直接面向消费者的广告也可以带来快速的收入增长。Loop还认为，Applovin被纳入 $标普500指数 (.SPX.US)$ 名单只是时间问题，因为它的市值已经超过千亿美元。

历次财报日股价如何表现？

当前，Applovin的隐含变动为±19.1%，表明期权市场押注其绩后单日涨跌幅达19.1%；对比来看，Applovin前4季度的绩后平均股价变动为±14.8%，显示该股当前期权价值被高估。

从期权波动率偏度来看，市场情绪对Applovin后市走势略微看涨。

AppLovin 2024Q4财报直播（即时传译）

02/12 22:00

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编辑/rice

$Applovin (APP.US)$ 將於美東時間02月12日盤後發佈業績，據分析師最新預測，Applovin 2024年Q4預計實現營收12.64億美元，同比增加32.58%；預期每股收益1.26美元，同比增加156.71%。

作爲華爾街的「AI新寵」，Applovin去年累計漲幅達到驚人的712%，成爲2024年表現最佳的科技股，今年漲勢不止，年初至今依舊有近18%的喜人漲幅，最新市值也一舉飆升至1277億美元，超過了$星巴克 (SBUX.US)$、$美光科技 (MU.US)$和 $英特爾 (INTC.US)$ 等知名公司。

回顧上一季度，Applovin公佈了強勁的季度業績，公司Q3每股收益1.25美元，輕鬆超過華爾街普遍預期，而營收爲近12億美元，環比大幅增長了39%。值得注意的是，在上季度業績大超預期及AI熱潮驅動下，該股在績後當日飆升46%。

展望本次業績，投資者仍聚焦於軟體平台和應用程序這兩大核心業務上，從上一季度業績來看，其中軟體平台的收入佔總營收的比例高達七成。此外，AI驅動的廣告引擎優化發展勢頭及市場規模的增長空間也是後續Applovin發展潛力的關鍵點。

具體來看，據彭博一致預期，四季度Applovin軟體平台收入8.9億美元，同比增長54.73%，環比增長6.8%；應用程序收入3.7億美元，同比減少1.85%，環比略增1.9%。

AI廣告營銷熱度持續，Applovin率先嚐到「甜頭」

近年來，AI技術呈現爆發式增長，廣告營銷作爲率先接受AI變革的行業，讓Applovin成爲第一波吃到紅利的公司。

資料顯示，Applovin是一家在線應用遊戲和廣告科技公司，其利用移動應用和遊戲平台通過電商廣告實現盈利。具體來說，Applovin的軟體平台由Applovin基於Al的推薦引擎AXON提供支持，使廣告主能夠自動化他們的營銷、互動和貨幣化工作。

以AppDiscovery爲例（收入佔Applovin收入絕大部分）。AppDiscovery由Axon的預測算法提供支持，使廣告商能夠將他們的應用與更可能下載它們的用戶匹配。

這種個性化廣告形式專注於最終用戶，使廣告主能夠找到合適的用戶，並向用戶提供更多他們可能感興趣的內容。廣告商不僅能夠吸引下載的用戶，還能找到大量用戶繼續使用他們的應用，以獲得更高的留存率，最終增加更好的盈利機會。

信達證券認爲，Applovin持續超預期，意味着其通過AI推薦引擎AXON驅動的營銷商業模式的有效，廣告客戶願意支付更高的價格去獲得更好的廣告效果，公司收入可覆蓋Al所投入的算力等成本。

AI優化營銷投放被驗證有效，無論是大媒體如 $Meta Platforms (META.US)$ 、 $谷歌-C (GOOG.US)$ ，還是中小媒體如Applovin，都有望繼續驅動Al營銷的發展。

信達證券表示，AI應用的商業模式已得到認證，收入覆蓋token cost是產業願意嘗試投入的前提，也是AI應用繁榮的前提條件。硬件公司正加速AI模型及應用落地，而應用的湧現反過來有望爲硬件帶來新的需求。隨着B卡部暑、推理優化、模型優化，推理成本有望大幅降低，各種形式的AI應用湧現有望逐漸具備條件。

機構績前集體看漲

儘管 $Applovin (APP.US)$估值已足夠高，但在一些看漲Applovin股價的分析師們看來，該公司依舊值得買入。傑富瑞更是將其評爲2025年的「最佳投資」，目標價上調至425美元。

Loop Capital分析師認爲Applovin將在2025年再次成爲表現較好的成長型股票之一，並將其目標價從385美元上調至450美元。該行指出，Applovin的核心遊戲業務顯著增長，三年年複合增長率高達63%，這證明了其股價合理。除了遊戲之外，Loop認爲直接面向消費者的廣告也可以帶來快速的收入增長。Loop還認爲，Applovin被納入 $標普500指數 (.SPX.US)$ 名單只是時間問題，因爲它的市值已經超過千億美元。