春节假期期间，国际大豆期货价格呈现上涨趋势，1月28日主力合约收盘价为1045.50美分/蒲式耳，2月5日收盘价攀升至1075.25美分/蒲式耳，涨幅达2.85%，并刷新了自去年7月以来的近七个月高点。价格上涨受南美天气异常以及美国对主要贸易伙伴加征关税的市场担忧情绪影响，尤其阿根廷干旱和巴西过度降雨对大豆收割的影响，成为推动价格上涨的重要因素。卓創資訊大豆市場分析師張瑾節
【導語】春節期間，國際大豆期貨市場表現活躍，主要受到產區天氣擾動、貿易政策調整等影響。預計短期國際大豆期價仍維持偏強趨勢，巴西產情將成爲後續走勢主因。
春節假期期間國際大豆期貨價格震盪上漲
春節假期期間，國際大豆期貨價格呈現上漲趨勢，1月28日主力合約收盤價爲1045.50美分/蒲式耳，2月5日收盤價攀升至1075.25美分/蒲式耳，漲幅達2.85%，並刷新了自去年7月以來的近七個月高點。價格上漲受南美天氣異常以及美國對主要貿易伙伴加徵關稅的市場擔憂情緒影響，尤其阿根廷乾旱和巴西過度降雨對大豆收割的影響，成爲推動價格上漲的重要因素。
主產區天氣擾動是期價上漲主因
美國總統於2月1日簽署行政令，對來自加拿大和墨西哥的商品加徵關稅，對華商品亦加徵一定比例的關稅。此消息引發了市場對CBOT大豆期價的小幅波動，導致期價當週下跌1%。然而2月4日，中國政府宣佈對包括煤炭、液化天然氣在內的美國部分進口商品加徵關稅，但大豆不在加徵名單之中，這使市場對關稅的擔憂得以緩解，進而推動CBOT大豆期價上漲。
阿根廷受到乾旱影響，根據布宜諾斯艾利斯穀物交易所（BAGE）數據，截至1月29日，大豆評級優良率由上週的22%降至當前的20%，而巴西的過度降雨則延緩了大豆的收割進程，影響了大豆收穫的質量和進度，這均爲CBOT大豆期價提供支撐。阿根廷大豆降雨量不足，導致大豆生長受阻，加之惡劣天氣預報，阿根廷大豆地區種植區的雨量仍顯不足，期價漲幅超過1.5%。巴西大豆收穫進度不及預期，且雨中收割仍有可能降低大豆質量。
2月4日，巴西國家商品供應公司（CONAB）公佈的數據顯示，截至2月2日，巴西2024/25年度大豆播種進度爲99.4%，一週前99.2%，去年同期的播種進度爲99.6%。大豆收穫進度爲8.0%，一週前爲3.2%，去年同期爲14.0%。產區降雨延緩了大豆的收割進程，雨中收割或將對大豆質量造成影響，進而出現優良率下降的情況，有利於大豆價格走高。
短期有利多氛圍 巴西產情或決定後續走勢
綜上，2025年春節假期期間CBOT大豆期價震盪上行，主要有南美天氣擾動、關稅影響未涉及美國大豆，市場前期的擔憂減退。近期由於阿根廷乾旱的天氣持續，恐對於大豆的生長仍有不利影響，因此偏強的氛圍或仍將持續，但隨着巴西收割的啓動，新年度巴西產量的確定將爲2025年市場走勢定下基調，期價或仍暫難言存在長期上行空間。（責任編輯：宋政 HN002）
