四季度蘋果營收、EPS和毛利率齊創單季新高,EPS同比增10%;服務收入超預期加快增長14%,服務訂閱用戶已突破10億;Mac和iPad收入增約16%;而iPhone收入不增反降0.8%;大中華區收入下降11%、未能如分析師預期轉正。業績電話會上高管預計一季度營收可能中低個位數增長、意味着5%左右,還較四季度加快增長,毛利率有望再創新高。庫克評DeepSeek:推動效率的創新是好事。
去年年末重磅購物季所在的四季度, $蘋果 (AAPL.US)$ 憑藉服務收入超預期兩位數大增,創造了公司史上單季營收的最高紀錄,而iPhone 16新機沒能支持核心產品iPhone保住銷售增勢,重回負增長,給整個財年的銷售前景蒙上陰影。
更令華爾街大跌眼鏡的是,在全球最大智能手機市場中國,蘋果的銷售頹勢不改,非但沒能扭轉跌勢,還繼續兩位數下滑,體現了蘋果的人工智能(AI)服務在這一市場缺失之際華爲等本土對手競爭的衝擊。
業績電話會上,蘋果高管預計,本季度的營收百分比增速爲中低個位數,這意味着營收可能增長5%左右、較上一季度加快增長,還預計毛利率在46.5%到47.5%,意味着較可能再創單季新高。評論稱,5%這個營收增速符合此前分析師預期,在公佈喜憂參半的上季度業績後,蘋果的指引安撫了投資者。
截至發稿,蘋果盤前漲超3%。
美東時間1月30日週四美股盤後,蘋果公佈截至自然年2024年12月28日的公司2025財年第一財季(下稱四季度)財務數據,前一財季下稱三季度。
1)主要財務數據
營收:四季度淨銷售1243億美元,同比增長約4%,分析師預期1242億美元,三季度同比增長6.1%。
EPS:四季度GAAP口徑下稀釋後每股收益(EPS)爲2.4美元,同比增長10%,分析師預期2.35美元,三季度計入一次性補繳稅影響後EPS同比下降33.6%、剔除影響則同比增長12.3%。
凈利潤:四季度凈利潤363.3億美元,同比增長7.1%,三季度因補繳稅影響同比下降35.8%。
營業費用:四季度營業費用154.4億美元,同比增長6.6%,分析師預期153.4億美元,三季度同比增長6.2%。
毛利率:四季度毛利率46.9%,三季度毛利率46.2%;四季度毛利582.8億美元,同比增長6.2%,分析師預期579.8億美元,三季度同比增長8.5%。
2)細分業務數據
產品:四季度手機、電腦、可穿戴設備等各產品合計淨銷售979.6億美元,同比增長1.6%,分析師預期980.2億美元,三季度同比增長4.1%。
iPhone:四季度iPhone淨銷售691.38億美元,同比下降0.8%,分析師預期711.30億美元,三季度同比增長5.5%。
Mac:四季度Mac淨銷售89.87億美元,同比增長15.5%,分析師預期79.62億美元,三季度同比增長1.7%。
iPad:四季度iPad淨銷售80.88億美元,同比增長15.2%,分析師預期73.54億美元,三季度同比增長7.9%。
可穿戴設備、家居、配件:四季度可穿戴設備、家居、配件淨銷售117.47億美元,同比下降1.7%,分析師預期119.39億美元,三季度同比下降3%。
服務:四季度服務淨銷售263.4億美元,同比增長13.9%,分析師預期260.98億美元,三季度同比增長11.9%。
3)細分市場數據
美洲:四季度美洲淨銷售526.5億美元,同比增長4.4%,三季度同比增長3.9%。
歐洲:四季度歐洲淨銷售338.6億美元,同比增長11.4%,三季度同比增長11%。
大中華區:四季度大中華區淨銷售185.1億美元,同比下降11%,分析師預期215.7億美元,三季度同比下降0.3%。
日本:四季度日本淨銷售89.9億美元,同比增長15.7%,三季度同比增長7.6%。
其他亞太區:四季度其他亞太區淨銷售102.9億美元,同比增長1.3%,三季度同比增長16.6%。
營收和EPS創新高 服務收入超預期加快增長 iPhone收入不增反降
公佈業績時,蘋果CEO庫克指出,四季度營收創公司史上最好成績,藉助自研芯片的功能,蘋果推出的AI功能Apple Intelligence讓應用和體驗變得更好、更個性化,今年4月將推出更多語言版本的Apple Intelligence。蘋果財務長(CFO)Kevan Parekh表示,營收以及強勁的營業利潤推動EPS盈利四季度也創單季新高。
業績顯示,四季度蘋果的EPS兩位數增長,毛利率刷新了截至去年3月的第二財季所創單季最高紀錄,營收增長較三季度放緩。之所以營收仍高於分析師預期,主要是服務業務保持兩位數勁增,且增速超預期加快至14%。
蘋果公佈,包括App商店的第三方App渠道在內,蘋果服務的訂閱用戶已突破10億。庫克在業績電話會上說,過去一年,服務爲蘋果創造了將近1000億美元收入。
主要產品中,iPad和Mac電腦的收入均超預期加速增長,增幅提升到兩位數;可穿戴設備收入低於預期,蘋果最貴的硬件產品、售價3500美元的超級混合現實頭顯Vison Pro也沒能扭轉下滑,但收入降幅較三季度放緩。
iPhone則是一大意外。iPhone的銷售收入在三季度轉爲正增長後再度下行,雖然四季度同比降幅不足1%,但分析師本來預期,當季的銷售能加快增長,增近2%。
四季度iPhone的銷售遜色對蘋果來說是可能影響大半年的壞消息。業績公佈前,有分析指出,本次季報中iPhone的銷售至關重要,四季度是年末重磅購物季所在的季度,又是通常每款iPhone新機上市銷售的第一個完整季度,往往是所在財年剩餘時間業績的風向標。
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大中華區收入降11% 未能轉正
和三季度一樣,四季度蘋果的主要市場中只有大中華區銷售下滑。當季該市場的收入同比下降11%,降幅遠超三季度的0.3%,而分析師預期增長3.6%。至此,蘋果在大中華區的銷售一年多來持續下滑,連降六個季度。
而蘋果本土以外最大海外市場歐洲的收入保持兩位數增長,在日本的收入還大幅提速,四季度約16%的增幅約爲三季度的兩倍。
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iPhone 16是全系支持Apple Intelligence的新機,被寄予了提振銷售的厚望。蘋果從去年10月開始陸續Apple Intelligence功能,首先在本土美國落地,上月擴大到英國、加拿大、澳大利亞等六個國家,至今未明確何時登陸中國。
庫克在本週四的業績電話會上指出,在Apple Intelligence上線的地區,iPhone的需求相比未上線地區更強勁。他說,iPhone 16的表現強於前代15,所以可以得出結論,有令人信服的理由升級手機,在推出Apple Intelligence 的市場,iPhone 16的表現優於未推出的地區。
最近的機構數據和行業預測都傳來iPhone在中國銷售不樂觀的警報。
將近三週前蘋果「預言帝」、天風國際分析師郭明錤發佈報告警告,蘋果今年面臨更爲的嚴峻挑戰。報告稱,去年12月iPhone在中國的出貨量同比下降約10%–12%,代表iPhone在中國市佔率仍持續萎縮;供應鏈調查顯示2025年iPhone的出貨量可能比市場共識低約8%至10%;尚無證據顯示Apple Intelligence能貢獻硬件換機潮與服務營收。
約一週後市場研究公司Canalys公佈,去年第四季度,iPhone在中國的出貨量下滑25%,而華爲出貨量增長24%,市場份額追平蘋果、並列第一,凸顯國產品牌挑戰蘋果地位的形勢。摩根大通分析師本月稍早警告,蘋果已經過了產品週期的高峰,並可能在中國繼續失去市場份額。
庫克評DeepSeek:推動效率的創新是好事
雖然iPhone在華業績看來堪憂,但最近Wedbush的分析師認爲,蘋果在中國的銷售可能迎來拐點,尤其是蘋果未來幾個月可能公佈AI服務的本土合作伙伴。美銀美林還認爲,如果中國AI新星DeepSeek的技術能夠真正降低AI推理的成本,蘋果將憑藉其在邊緣AI技術上的優勢長期受益,有望成爲擁有「口袋裏的LLM」的終極選擇。
在四季度業績的業績電話會上,有分析師問怎麼看DeepSeek的AI模型,庫克回答:
「我認爲推動效率的創新是件好事。」
「這就是你在那個模型中看到的。我們對芯片和軟體的緊密結合將繼續爲我們帶來良好的服務。」
DeepSeek崛起讓美國科技巨頭近幾年大舉「燒錢」投入AI開發和應用風行做法越發面臨質疑。庫克在回答上述DeepSeek問題時還說,蘋果對資本支出採取了「審慎」的態度。
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編輯/Somer
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