有「新債王」之稱的DoubleLine Capital創始人岡拉克(Jeffrey Gundlach)表示,聯儲局即將做出的利率決定是近年來最可預測的「不變」 。
儘管市場普遍預期聯儲局將在週三的會議上維持利率不變,但交易員們增加了對美國國債的多頭押注,並希望聯儲局主席鮑威爾發出將在3月的會議上可能減息的信號。
岡拉克表示,鮑威爾新聞發佈會的重點應該放在價格穩定和充分就業的雙重使命上,「因爲現在這兩者之間存在着緊張關係」。
掉期定價顯示,美國決策者在 3 月份下調基準利率的可能性約爲 30%——儘管絕大多數人預計聯儲局本週將維持利率不變。由於通脹率居高不下,人們將關注鮑威爾下午的新聞發佈會,以及幾個月後下一次會議前景的任何線索。
交易員對鮑威爾的言論寄予厚望。本週,在科技股大跌的背景下,對進一步放鬆政策的預期開始上升。避險情緒將兩年期美國國債收益率推至一個多月以來的最低水平,並引發了一波押注美國國債上漲的浪潮。摩根大通週二發佈的最新客戶調查顯示,美國政府債務的淨好倉創下近 15 年來新高。
在 12 月通脹數據較冷且聯儲局理事沃勒 (Christopher Waller)本月表示年中之前可能放鬆利率後,對沖 3 月可能減息是有意義的。當然,最大的疑問仍然是唐納德·特朗普總統的關稅計劃及其對經濟的影響。
花旗集團利率策略師 Edward Acton 在一份報告中表示,鑑於徵稅問題缺乏明晰性,「這可能會讓鮑威爾在考慮3月減息的可能性時猶豫不決,」儘管勞動力市場似乎是穩定的。
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