金吾財訊 | 中煙香港(06055)逆市走強,截至發稿,漲7.14%,報26.26港元,成交額1.23億港元。
消息面上,國金證券發研報指,中煙香港銷量提升具備雙重驅動,盈利彈性可期。由於出入境人流恢復,公司23年該業務營收同比+875.8%至12.1億港元,佔比達10.2%,24H1該業務營收同比+128.0%。展望後續,依託出入境客流進一步恢復(24年全國出入境人次恢復至19年的91%)疊加公司區域、渠道覆蓋範圍(如有稅市場)擴大,公司捲菸出口銷量提升可期。盈利能力方面,優化品規組合、提升直營/自營佔比趨勢已現。盈利提升具備確定性,彈性空間可期。公司定位爲中煙體系資本運作平台,此前收購中煙巴西爲後續併購擴張提供良好範本。作爲中煙體系的重要對外擴張平台,助力中煙國際化發展,公司成長空間值得期待。
東吳證券表示,中煙香港作爲中國煙草 「走出去」業務平台中煙國際旗下唯一上市公司,主營業務菸葉類產品進出口穩健發展,捲菸及新型煙草產品出口打開向上彈性,進一步整合境外產業鏈資源空間可期。
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