開源證券股份有限公司方光照,肖江潔近期對引力傳媒進行研究並發佈了研究報告《公司首次覆蓋報告:內容營銷領軍者,新興平台、出海、AI助力再啓航》,本報告對引力傳媒給出買入評級,當前股價爲15.06元。
引力傳媒(603598)
內容營銷領域頭部公司,「新興平台+出海+AI賦能」驅動長期成長
公司爲國內內容營銷頭部公司,以品牌營銷爲基石業務,社交營銷、電商營銷與運營服務全面發力。經二十載深耕內容營銷,公司具備突出的資質與客戶優勢,擁有阿里、字節雙平台頂級資質,累計服務超1000家知名品牌,並持續探索短劇、出海等創新業務發展,通過AI技術賦能內容創作及流量分發。我們看好公司營銷主業持續修復,合作新興平台、出海、AI共同驅動公司長期成長,預計公司2024-2026年收入分別爲61.07、80.20、105.43億元,歸母凈利潤分別爲0.38/0.79/1.47億元,EPS分別爲0.14/0.29/0.55元,當前股價對應PS分別爲0.7/0.5/0.4倍,首次覆蓋,給予「買入」評級。
公司內容創意能力強大,「資質+客戶」優勢明顯
公司品牌營銷業務穩健,在長短視頻等平台累計合作執行1000+劇綜項目,並持續發力社交營銷、電商營銷及運營業務,自研「核力系統」具備素材創作發佈、自動化精準投放等服務能力。作爲IP全鏈路全域營銷先行者,公司內容營銷能力突出,優質項目屢獲阿里、字節廣告大獎,資質與客戶資源優勢顯著。服務品牌方面,公司在深耕美妝客戶基礎上,進一步拓展日化、食飲等多元化廣告主,2024H1開拓波司登、拼多多等新客戶,實現「品效銷一體化」增長。
國內佈局小紅書、華爲等藍海市場,出海業務整裝待發,AI賦能降本增效
國內新興平台方面,公司2021年全面佈局小紅書,客戶服務數量達100+,雙投客戶數佔比70%以上,已成爲小紅書深度合作伙伴。此外,公司2024年攜手鯨鴻動能共建共享會,有望依託鯨鴻動能鴻蒙全場景智慧營銷平台拓展新應用場景。出海方面,公司積極佈局TikTok出海等新興全球營銷市場,已獲得TikTokTSP和TAP雙經營牌照認證,有望藉助在電商營銷行業的全鏈路運營經驗,進一步開拓國際優質供應鏈。AI方面,公司利用AI賦能營銷業務,自研「核力AI」提高內容產出效率,與瀾舟科技合作共建「AIGC聯合實驗室」輔助內容生成與流量分發,後續商業化空間或打開。
風險提示:競爭加劇風險、短視頻營銷業務不及預期風險、廣告主預算收縮風險。
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算,海通證券毛雲聰研究員團隊對該股研究較爲深入,近三年預測準確度均值爲11.26%,其預測2024年度歸屬凈利潤爲盈利4200萬,根據現價換算的預測PE爲100.4。
最新盈利預測明細如下:
該股最近90天內共有3家機構給出評級,買入評級2家,增持評級1家;過去90天內機構目標均價爲19.35。
以上內容爲證券之星據公開信息整理,由智能算法生成(網信算備310104345710301240019號),不構成投資建議。
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