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美对俄新一轮制裁大幅推升油价 分析人士:短期油价或偏强震荡

美對俄新一輪制裁大幅推升油價 分析人士:短期油價或偏強震盪

期貨日報 ·  01/13 01:47

上週五夜盤,內外盤原油期貨價格強勢上行。其中,美國WTI原油期貨價格收漲3.58%,至76.57美元/桶;布倫特原油期貨價格大幅收漲3.73%,至79.79美元/桶;國內原油期貨主力2502合約大幅收漲3.13%,至603.7元/桶。

對於推動原油期貨上漲的原因,寶城期貨能化高級研究員陳棟表示,主要是美國去年12月非農就業數據好於預期,疊加目前北半球處在冬季,北美多地仍面臨寒潮影響,歐洲能源也陷入短缺,天然氣庫存降低,原油需求較強。

另外,據新華社報道,美國政府10日宣佈對俄羅斯的新一輪制裁。光大期貨能源化工分析師杜冰沁介紹,其中有183艘運油船及其他船隻受到制裁,理由是這些船隻組成所謂「影子船隊」,交通受美製裁的俄出口石油。2022年俄烏衝突爆發以來,俄羅斯石油出口主要依靠「影子船隊」,其目前原油出口量超過400萬桶/日。而數據顯示此次受制裁的油輪數量約佔俄羅斯「影子船隊」的近三分之一,預計影響俄羅斯原油出口超過100萬桶/日,對全球原油市場供應將產生一定擾動。另外,近期伊朗原油受制裁擾動,也出現收緊。

方正中期期貨交易諮詢部首席石油化工研究員隋曉影表示,美國針對交通俄羅斯石油的「影子船隊」的制裁,引發了市場對未來俄羅斯石油供應下滑的擔憂。「俄烏衝突爆發後,歐美對俄羅斯石油行業發起多輪制裁,多數船運公司避免進行俄羅斯石油交通。」她說,一些規避追蹤的「影子船隊」承擔了大部分俄羅斯石油交通,保證了該國對外供給的穩定性。若美國針對交通俄羅斯石油交通的「影子船隊」進行嚴格制裁,未來將再度制約該國石油供應,並可能引發全球石油供應收緊。此外,近期歐美等地天然氣供應緊張的擔憂推升了天然氣價格,進而提振了油價。

今年以來,原油價格迎來一輪反彈。杜冰沁認爲,歐美對伊朗制裁收緊之後,其原油出口下滑至100萬桶/日左右,下降超過50萬桶/日,且石油浮倉大幅增加。此外,近期北美寒潮天氣不僅導致美國原油產量受到影響,對冬季取暖用油的消費也有一定提振。從美國原油庫存來看,近兩週EIA和API美國商業原油庫存繼續下降,目前原油和成品油庫存均位於近五年同期低位,原油產量和進出口也受寒潮影響,出現小幅下滑。

今年以來,原油期貨保持強勢,隋曉影認爲,一方面,歐美接連遭遇寒潮天氣推升天然氣取暖需求,同時因過境協議到期,俄羅斯對歐洲的天然氣供應出現部分中斷,均加劇天然氣供給緊張的擔憂,國際天然氣價格接連上漲提振油價。另一方面,近期地緣局勢持續緊張,美國可能加大對伊朗、俄羅斯等國的制裁力度,引發原油供給下滑的擔憂。伊朗近兩個月原油出口已經出現回落,若後續俄羅斯原油供給也出現下降,全球原油供給將面臨超預期收縮。

「1月以後,隨着氣溫的回暖,天然氣供給緊張的擔憂有望緩解,但歐美針對伊朗及俄羅斯的制裁面臨進一步加碼,對油價仍會形成持續支撐。」隋曉影說,後續重點關注美國新任總統特朗普上臺後在經濟、貿易以及地緣政治方面的政策及態度。

陳棟認爲,有三方面因素推動今年開年以來內外盤油價上行:一是宏觀預期向好,最新數據顯示,美國2024年12月非農就業人數大超預期,失業率也低於預期,導致華爾街機構紛紛下調聯儲局減息預期。二是近期全球原油市場供應預期變化不大,需求較強。三是中東地緣局勢依然緊張,伊朗和以色列矛盾或升級,也門胡塞武裝頻繁襲擊美國和以色列貿易船隻,原油溢價依然存在。預計後市內外盤原油期貨價格維持震盪偏強走勢。

「短期油價在供需支撐之下預計暫時維持偏強走勢,尤其是俄羅斯和伊朗原油供應收緊和寒潮天氣對取暖用油的驅動明顯。」杜冰沁表示,隨着煉廠春季檢修季到來,預計季節性累庫力度較大,油價上行空間或有限。中長期來看,IEA預計2025年二季度供應過剩118萬桶/日,全年平均過剩95萬桶/日。隨着OPEC+逐步增產以及需求增量有限,今年全球石油供應過剩概率較大,油價中樞面臨向下壓力。

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