金吾財訊 | 交銀國際發研報指,安踏體育(02020)2024年4季度經營情況符合公司預期。4季度安踏品牌零售流水增長爲高單位數,FILA零售流水同比增長高單位數,其他品牌則增長5055%。與3季度相比,流水環比加速。
該行指,公司積極打造爆款產品,並備戰春節銷售旺季。同時,安踏正積極拓展賽事活動的品牌曝光。海外業務方面,東南亞呈現較好的表現。公司計劃於2025年積極拓展中東市場,並計劃於歐美開設第一個直營店。
該行續指,安踏多品牌佈局持續獲得市場正面反饋,該行對安踏保持長期看好。但考慮到消費環境存在不確定性,該行小幅下調公司2024-26年財務預測,下調目標價至104.28港元(原135港元),對應22倍2025年市盈率(前爲22倍2024-25年平均市盈率)。維持買入評級。
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