掉期交易员预计今年美联储仅将降息约28个基点，而数据发布前约为38个基点。交易员预计，直到大约9月份，美联储才会进行25个基点的降息，而报告发布前大约是6月份。这一预期曾短暂地被推迟到10月份。週五，強勁的勞動力市場數據促使交易員將對聯儲局下一次減息的預期推遲到下半年，美國國債暴跌。
隨着美國去年12月就業人數增長創九個月來最大，美債收益率曲線全線上揚。30年期美債收益率一度升破5%，創一年多來首次；10年期美債收益率升至2023年以來的最高水平，2至7年期美債收益率均上漲超過10個點子。
CreditSights投資和宏觀經濟策略主管Zachary Griffiths表示，「這份報告看起來非常強勁，推高了美債收益率，並使收益率曲線趨平，數據導致了市場對聯儲局短期預期的大幅重新定價，從而導致了更傳統的熊市趨平。」
掉期交易員預計今年聯儲局僅將減息約28個點子，而數據發佈前約爲38個點子。交易員預計，直到大約9月份，聯儲局才會進行25個點子的減息，而報告發佈前大約是6月份。這一預期曾短暫地被推遲到10月份。
自聯儲局9月份開始減息以來，美債收益率已上漲約100個點子，聯儲局官員們在去年12月份明確表示他們渴望放慢減息步伐。
貝萊德公司投資組合經理Jeffrey Rosenberg表示，“這表明聯儲局無需減息。金融狀況實際上正在破壞聯儲局認爲其政策非常緊縮的觀點。”
去年，隨着美債收益率攀升，美股大多對此置之不理。策略師的解釋是，美債收益率上升是因爲預期經濟增長，所以一切都很融洽。並且，由於預期聯儲局即將減息，還有一個保持冷靜的理由。
但這次，投資者不再淡定了，10年期美債收益率也正逼近5%。
富達投資全球宏觀主管Jurrien Timmer表示，“我的主要擔憂是，通脹的妖怪在疫情期間通脹飆升後從未真正被放回瓶子裏。如果經濟真的加速增長，而通脹的『巨龍』沒有被完全消滅，我們可能會看到目前處於兩位數高位的通脹率甚至會回升到3.5%或4%，這不是預測，但這是一種情景，我認爲這將阻止聯儲局進一步減息。”
Timmer表示，市場目前並沒有將這種情況考慮在內。
對於10年期美債收益率達到哪個水平會對美股特別不利，華爾街仍對此存在爭議，普遍共識是5%。而本週，關注度較低的20年期美債收益率已經達到了5%。
儘管美債收益率有所上升，但大多數華爾街策略師仍然預計今年美股將上漲。
道富環球投資管理公司美國SPDR業務首席投資策略師Michael Arone表示，今年美股的走向將取決於盈利，而不是財政政策、聯儲局和特朗普。他在接受採訪時表示：「在我看來，投資者錯誤地癡迷於今年聯儲局將減息多少次。盈利正在增長，我認爲這才是關注的焦點。」
編輯/lambor
