需求復甦有望鑄造油運長期景氣
智通財經APP獲悉，沙特阿拉伯將於下個月提高針對亞洲買家的石油價格，這一跡象表明，在歐佩克+ 最近推遲了增產計劃後，這個全球最大的原油出口國可能會在其最大的市場中看到供應收緊。
根據彭博社看到的一份價格表，國有石油生產商沙特阿美將其主要阿拉伯輕質原油(Arab Light)的價格設定爲較2月份的地區基準價格每桶溢價1.50美元。這一漲幅爲60美分，而彭博社對交易商和煉油商的調查預測爲10美分。
智通財經APP獲悉，2025年一季度油價仍有望維持相對高位，美國頁巖油、南美海上原油有望持續增產，疊加原油需求增速相較2024年復甦，IEA預計2025年全球原油需求增速爲110萬桶/日，高於2024年的84萬桶/日，有望刺激油運需求復甦。
國泰君安發佈研報稱，未來兩年地緣對油價影響或將減弱，全球將進入原油增產週期，業界預期OPEC+、南美、北美將逐步增產，將驅動原油貿易增長。預計未來油運供需有望好於預期，且具油價下跌期權。市場預期回落低位，股息支撐估值下限，風險收益比再具吸引力，關注地緣局勢變化與逆向時機。
光大證券研報稱，原油輪拆解有望對沖運力釋放，需求復甦有望鑄造油運長期景氣。當前原油輪拆解量尚未開始快速增長，一方面是因爲拆解週期往往滯後於船齡老化週期，另一方面是因爲受地緣政治影響被制裁的原油出口國引進大量老化原油輪，隨着拆解週期的到來以及受制裁國家的運力退出，看好原油輪拆解量有望逐漸對沖新增運力投放。總的來看原油輪供需錯配確定性較強，2024—2026年VLCC供給釋放低於需求復甦，油運供需緊張具備確定性，運價中樞有望持續提升。
油運板塊相關港股：
中遠海能（01138）：中遠海能公告擬逐步增資CLNG，穩定回報的LNG業務規模將繼續增長，持續增厚公司盈利基石。預計未來油運供需或好於預期，提示油價下跌期權。維持「增持」評級。公司爲行業龍頭，經營能力優秀，有望繼續實現高於行業均值的期租水平。提示公司VLCC船隊規模同比縮減，且成品油運景氣同比回落，預計2024Q4業績將同比承壓，市場預期已較爲充分。此外，公司把握機遇逐步增加LNG船隊規模，目前參控股48艘，待交付41艘。2023年LNG業務貢獻凈利潤近8億元，未來隨新船交付將持續增厚公司盈利基石。
