中信証券發佈研報稱，近期多方信息表明特斯拉的Optimus項目有望在近期迎來重要版本更新，並在2025年進入正式量產，並在此後兩年維持每年10倍速度爆發式增長。
智通財經APP獲悉，中信証券發佈研報稱，近期多方信息表明特斯拉的Optimus項目有望在近期迎來重要版本更新，並在2025年進入正式量產，並在此後兩年維持每年10倍速度爆發式增長。此外，北美人工智能巨頭也表態將機器人置於下一步戰略中心。該行認爲以上信息有望爲人形機器人板塊注入強信心，同時也意味着投資節點越來越清晰，重點關注特斯拉鍊核心零部件公司。
投資策略：機器人項目加速，重點推薦特斯拉機器人產業鏈的核心環節，建議重點關注：1)總成；2)減速器；3)絲槓；4)靈巧手。建議關注其他重要環節玩家。
中信証券主要觀點如下：
多方信息表明Optimus項目今年有望進入量產加速期。
根據X平台Tesla Owners Silicon Valley用戶，1月9號馬斯克接受採訪時談到特斯拉在2025年將生產數千台機器人並在自己的工廠初步測試。如果一切順利，2026年可能會生產5萬到10萬台機器人，2027年再次擴大十倍達到約50萬台機器人。同時，特斯拉意見領袖Whole Mars Catalog也於近期在X網站上發貼，稱特斯拉將於2025年第四季度在德州工廠開始大批量生產。以上信息進一步佐證了此前特斯拉於投資者交流時披露的機器人量產進度正在如期兌現該行認爲Optimus有很大希望在25年進入真正的批量生產。
馬斯克也給出Optimus的版本更新預期，投資節點愈發清晰。
1月8號馬斯克在遊戲直播中談到「我們可能在幾周後推出Optimus更新，整個項目進展非常順利，團隊表現很棒」，結合2024年底特斯拉展示的22自由度靈巧手抓網球和野外行走視頻，該行認爲特斯拉已經具備展示GEN3版本的硬件基礎，可能會在近期給出正式的版本更新，有望帶來更多種類工作能力的展示。該行認爲這一版本更新意味着硬件選型的基本確定，供應鏈廠商有望進一步收到定點信息及產能規劃，投資節點愈發清晰。
英偉達爲代表的北美科技大廠加速了整個具身智能的發展進度。
1月7日2025年CES上，黃仁勳宣佈英偉達的下一階段目標是physical AI，同時發佈了Cosmos世界基礎模型。從2023年黃仁勳提出具身智能概念，到2024年組建團隊GEAR專門研究通用具身智能，到2025年明確提出下階段的戰略規劃在physical AI，該行認爲公司在具身智能即機器人的投入在層層加碼，一方面英偉達作爲「賣鏟子」的環節會加速下游機器人本體的進步，另一方面，大廠的all in態度也有望激發科技圈對機器人的投資內卷，從而引爆行業熱度。
風險因素：特斯拉機器人項目進展不及預期，機器人行業技術進步不及預期。