滙豐研究發表研報指，近日投資者較為關注港銀對於新世界(00017.HK)業務敞口，目前該行信貸分析師估計新世界的資本結構未必會迅速改善，但同時銀行亦不會立即將其視為潛在違約企業。

滙豐研究指，截至去年6月底新世界擁有4,452億港元資產，銀行貸款、未償還債券及永續債分別為1,267億、249億及363億元，未償還銀行貸款佔行業貸款總額約1.3%，或銀行業商業房地產貸款的7.8%。由於新世界約86%的有息負債以港元及美元計值，該行相信大部分借貸均是在香港提取，一眾銀行中預期中銀香港(02388.HK)物業發展貸款佔比較大，因此風險可能高於同業。

滙豐研究基本情境預測是港銀不會在2024年底或2025年底前，將其在新世界的業務敞口計入不良貸款，若銀行願意提供再融資，相信新世界將有時間剝離部分資產及取得股東支持。

該行悲觀情境預測下，假如新世界的信貸評級遭下調，則銀行體系不良貸款比率會上升1.3個百分點，達到3.3%。假設銀行在兩年內為50%的新增不良貸款作出撥備，預料對中銀香港及東亞(00023.HK)的每年盈利負面影響估計為約11%及約24%。