2024年1-12月，15城二手房累计成交面积为9521万平方米，同比增长7.56%，增幅较1-11月走扩4.94pct。12月单月成交面积为1163万平方米，同比上涨64.49%，连续7个月保持正增长。价格方面，12月百城二手房价格环比下降0.53%，同比下降7.26%，同比降幅年内首次收窄。分城市级别来看，高能级城市表现更优，12月一线城市成交面积同比增长95.78%。政策刺激下，二手房市场热度延续，成交量上升有望带动二手房房价逐步企稳。2024年四季度以來，新房二手房市場成交量均有所回暖，土拍市場持續縮量，城市延續分化。
智通財經APP獲悉，國聯證券發佈研報稱，2024年1-12月，35城商品房累計成交面積爲15691萬平方米，同比下降19.28%，降幅較1-11月收窄3.13pct。12月單月成交面積爲2051萬平方米，環比增長28.36%，同比增長15.53%，12月單月成交面積爲近三年同期最高。價格方面，受部分改善型樓盤入市影響，12月百城新房價格環比增長0.37%，同比增長2.68%。頭部房企中，中國海外發展表現較好，全年累計全口徑銷售金額同比基本持平，TOP10房企平均降幅爲24%。年末房企業績衝刺疊加政策刺激，新房市場迎來翹尾行情。
二手房銷售：12月成交量創近五年新高，價格跌幅年內首次收窄
2024年1-12月，15城二手房累計成交面積爲9521萬平方米，同比增長7.56%，增幅較1-11月走擴4.94pct。12月單月成交面積爲1163萬平方米，同比上漲64.49%，連續7個月保持正增長。價格方面，12月百城二手房價格環比下降0.53%，同比下降7.26%，同比降幅年內首次收窄。分城市級別來看，高能級城市表現更優，12月一線城市成交面積同比增長95.78%。政策刺激下，二手房市場熱度延續，成交量上升有望帶動二手房房價逐步企穩。
土地市場：成交規模降幅收窄，流拍率顯著降低
2024年1-12月，全國300城宅地累計成交面積爲38257萬平方米，同比下降22.63%，降幅較1-11月收窄2.93pct；累計成交樓面均價爲5551元/平方米，同比下降0.69%。12月單月，全國300城宅地成交面積爲12312萬平方米，同比下降15.62%，成交樓面均價爲4715元/平方米，同比基本持平。12 月部分城市成交多宗高溢價地塊，受三四線城市成交佔比提升影響，溢價率回落至4.81%。各地積極調整供地結構，土地流拍率降至3.28%。
投資建議
2024年四季度以來，新房二手房市場成交量均有所回暖，土拍市場持續縮量，城市延續分化。展望2025年，行業整體或繼續出清，基本面修復或尚需時日，短期來看，城中村貨幣化安置或是市場銷售的支撐。建議關注重點佈局一線及核心二線城市，主打改善性產品，具備持續拿地能力的房企，如綠城中國(03900)、建發國際集團(01908)、濱江集團(002244.SZ)等；推薦在重點城市中開展城市更新項目的企業，如建發股份(600153.SH)等；關注擁有核心競爭力的房產中介平台，如我愛我家(000560.SZ)等。
風險提示
政策效果不達預期；房企流動性風險加劇；市場信心不及預期。