上海银行资产规模近 80% 布局长三角地区，信贷需求旺盛且不良水平低，牌照资源丰富，在多领域布局前瞻。24Q3年化ROE为10.39%，经营优势突出，成本管理能力强，人均产能高，信用成本逐步降低。业绩方面，24Q3 营收和净利润同比增长，营收增速自 2022 年底首次转正。风险化解成效显著，贷款不良生成率下降，地产、消费贷不良率降低，信用成本有望持续改善。轉自：財聯社
近日，華泰證券發佈研報首次覆蓋上海銀行（601229.SH），給予 「買入」 評級，目標價 10.59 元，對應25年目標 PB0.60 倍。
研報指出，上海銀行作爲經營改善的穩健紅利標的，具備多重優勢。短期來看，在當前市場環境下，紅利資產具有底倉價值，上海銀行股息率較高，截至2024/12/20達 5.31%，位列上市銀行第 7/42 位，適合市場投資風格。同時，公司資產質量風險化解成效顯著，有助於修復估值折價。中長期而言，上海銀行是中國20家系統重要性銀行之一，資產規模排名城商行第三，市場地位重要，展業區域優質，綜合實力較強，長期發展潛力值得看好。
上海銀行資產規模近 80% 佈局長三角地區，信貸需求旺盛且不良水平低，牌照資源豐富，在多領域佈局前瞻。24Q3年化ROE爲10.39%，經營優勢突出，成本管理能力強，人均產能高，信用成本逐步降低。業績方面，24Q3 營收和凈利潤同比增長，營收增速自 2022 年底首次轉正。風險化解成效顯著，貸款不良生成率下降，地產、消費貸不良率降低，信用成本有望持續改善。
華泰證券預計上海銀行 2024 - 2026 年歸母凈利潤同比增速分別爲 1.5%、2.0%、5.4%，2025 年BVPS預測值17.65元。基於公司基本面困境改善及區域優勢，估值有望向可比銀行均值修復。
