滙豐研究的報告指，隨內地電動車的推進，整體趨勢依然明確，不過該行在今年初態度轉向更加謹慎，主要因為冬季較低的需求，以及價格和銷量的壓力上升。今年首季的需求及價格走勢或會因為季節性因素而按季下跌，同時有部分銷售因為政府2025年的以舊換新補貼規模不明朗，提早在2024年第四季發生。

該行將長汽(02333.HK)及中升(00881.HK)評級由「持有」降至「減持」，目標價分別由10.8元降至8.8元，以及由9元升至12元．蔚來(09866.HK)的評級由「買入」降至「持有」，目標價由55.8元降至34.9元，美股目標價由7.2美元降至4.5美元。該行同時將蔚來2024年至2025年的銷量預期下降8%，下調2025年及2026年的純利預測分別25%及48%。

滙豐研究仍然偏好比亞迪(01211.HK)及吉利(00175.HK)，評級均為「買入」，目標價分別為353元及19.3元。該行認為，在激烈競爭、價格壓力和資金消耗的背景下，行業整合的步伐將加快，並淘汰一些表現不佳的企業。(vc/u)

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