此次调整对期限较长的美债打击最大，基准10年期美债收益率升至超过4.6%，比美联储9月份首次开始放松货币政策时的水平高出约一个百分点。30年期美债收益率一度升至4.85%的2023年末以来的最高水平。債券交易員在新的一年伊始便降低了對美債的預期，因美國經濟的韌性和當選總統特朗普的減稅和關稅政策威脅繼續給美債帶來壓力。
強勁的經濟數據、特朗普共和黨的大勝以及聯儲局官員謹慎的言論，已經引發了美債市場的低迷，投資者正在重新調整對聯儲局的預期。美國政府本週將發行1190億美元的新債券，市場對此感到不安。
週一，美國將發行580億美元的三年期國債，並在週二和週三分別標售10年期和30年期國債，由於週四美國前總統卡特將舉行國葬，本輪美債標售日均提前一天。
此次調整對期限較長的美債打擊最大，基準10年期美債收益率升至超過4.6%，比聯儲局9月份首次開始放鬆貨幣政策時的水平高出約一個百分點。30年期美債收益率一度升至4.85%的2023年末以來的最高水平。
兩年期美債的波動較爲溫和，這反映出投資者轉向受聯儲局政策利率影響較大的債券。
摩根大通資產管理公司投資組合經理Priya Misra表示：「人們非常擔心通脹（關稅、財政刺激、移民），並且對增長（財政刺激、放松管制）持樂觀態度，這解釋了過去幾個月利率的變動。」
看跌的債券市場前景標誌着與2024年初的轉變，當時華爾街許多人預計，一旦聯儲局開始將利率從二十多年高點回落，債券市場將迎來強勁的一年。
但這些預期被證明爲過早，投資者現在不願押注債市反彈，因爲經濟仍在持續增長。與此同時，特朗普的減稅和關稅計劃可能通過增加財政刺激和提高進口價格來加劇通脹壓力。赤字增加也可能增加美債供應。
Brandywine Global Investment Management投資組合經理Jack McIntyre表示，目前堅持持有短期美債「並非壞主意」。他說，「在你看到經濟的痛苦之前，即使美債收益率已經上升了很多，最好還是保持警惕。」
目前，期貨交易員預計聯儲局可能會將維持利率不變到6月份，並且在2025年全年可能只會將其基準利率再下調50個點子。
機構指出，如果特朗普兌現其社交媒體帖子中概述的內容，這將刺激美債拋售，不過，任何收益率的飆升都可能被限制在30個點子以內，使收益率保持在5%以下。
週五，美國勞工部將發佈最新的非農就業報告，該報告預計將顯示12月份新增16萬個就業崗位，比前一個月的增加22.7萬個略有下降。鑑於美債收益率上漲幅度如此之大，摩根大通的Misra表示，就業增長意外放緩可能會導致美債價格出現反彈。
她說，“疲軟的數據將使人們重新討論聯儲局3月減息的可能性。”
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