金吾财讯 | 东吴证券发研报指，速腾聚创(02498)召开“Hello Robot”2025 AI机器人全球发布会，首次全面呈现机器人技术平台公司战略及落地成果。该行指，公司打造人形机器人本体作为开发应用基础，立足具身机器人整机理解需求。另外，公司推出移动解决方案新产品，为汽车、机器人智能移动赋能。

该行指，机器人海外客户突破+量产定点释放，有望复制ADAS成长轨迹。公司2024Q3收获多个海内外机器人重点客户，机器人领域合作伙伴由2400家突破至2600家，多款新品已获头部机器人公司量产定点，公司预计2025年机器人激光雷达出货量有望突破六位数。

该行认为公司已初步成功执行降低车厂激光雷达成本以加速放量的策略，向后展望，智驾需求向大基数车型渗透的趋势，同时公司在海外头部主机厂中积累优质定点项目，为26年及之后发展积蓄更多动能。

考虑到公司汽车与机器人双线发力，该行将公司2024-2026年预期营收由17.6/28.6/41.4亿元调整为17.9/28.9/41.9亿元， 2025年1月3日收盘价对应PS为3.9/6.3/9.1倍，维持“买入”评级。