美银证券发表研报指，预计由于宏观疲弱、人工智慧搜寻转型、季节性、组合变化及成本去杠杆化，百度-SW(09888.HK)(BIDU.US)核心数字将于2024财年第四季进一步疲弱，并在2025财年第一季触底。基于上述压力，该行略微下调对百度的预测。
该行预期，随著宏观经济复苏及人工智慧货币化取得成果，百度由2025财年第二季起将逐步录得改善。并相信人工智慧将继续为云端业务做出积极贡献，推动2025年增长加速。该行亦预计百度2024财年的核心营收为按年增长1%；经调整营运成本为按年减少1%。至于2025财年的营收预测为按年增长4%；经调整营运成本为按年减少5%。
美银证券将百度2024至2026财年的每股盈利预测，由64.46元人民币(下同)、66.43元、73.96元，分别下调至62.6元、60.49元及67.72元。该行维持百度(BIDU.US)目标价于104美元，百度(09888.HK)目标价定于101港元，重申「买入」评级。并预计当2025年流量及货币化的收益变得更可量化及显著时，投资者的情绪将会改善。
