凯淳股份2024年三季报显示，公司主营收入2.97亿元，同比下降33.93%；归母净利润467.7万元，同比上升161.72%；扣非净利润239.43万元，同比上升124.48%；其中2024年第三季度，公司单季度主营收入8971.12万元，同比下降32.86%；单季度归母净利润108.77万元，同比上升445.99%；单季度扣非净利润27.33万元，同比上升37.01%；负债率10.74%，投资收益175.77万元，财务费用-234.14万元，毛利率28.69%。證券之星消息，2025年1月6日凱淳股份（301001）發佈公告稱中信証券研究部杜一帆 單竹嶺 尹佳偉 何錦鵬、中信証券羅斌 張怡於2025年1月3日調研我司。
具體內容如下：
問：公司在天貓、抖音、微信等多渠道的分佈情況如何？不同電商渠道對於代運營商的能力要求有何差別？公司在不同渠道打法的核心競爭力是什麼？
答：當前，我公司的品牌線上運營服務已實現了在天貓、淘寶、京東等主流電商平台之外的多元拓展，成功覆蓋了抖音、小紅書、拼多多、微信等新興渠道。這一戰略舉措使得公司來自新電商平台的收入及佔比有所提升，有效降低了對單一電商平台的依賴性。不同電商渠道對於代運營商的能力要求有所差別基於淘寶/天貓平台擁有龐大的用戶基礎，代運營商需具備強大的商品管理、營銷策劃、客戶服務和數據分析能力，精準的數據分析對於優化店鋪運營策略至關重要；京東平台的核心競爭力之一是快速物流服務，代運營商在此平台上則需特別關注供應鏈管理和物流配送效率，同時也要重視品牌形象的維護；拼多多平台以拼團模式和社交電商概念著稱，因此要求代運營商靈活運用社交媒體推廣，設計吸引人的促銷活動，同時注重成本控制，以滿足其目標消費群體對性價比的追求；對於抖音小店/快手小店，隨着短視頻平台向電商領域的深入擴展，代運營商面臨着如何利用視頻內容吸引流量的新挑戰。這不僅需要傳統電商運營經驗，還要掌握短視頻製作、直播帶貨等新興技能，並理解平台算法推薦機制，以實現流量的有效轉化。針對不同電商渠道的特點，公司採取了差異化的運營策略，以發揮自身優勢並適應市場變化。我們不僅注重策略的靈活調整，還致力於學習新知識、掌握新技術，以構建跨渠道統一管理的能力，實現資源的高效整合與利用，這是提升整體競爭力的關鍵。公司正通過精細化的運營策略和技術創新，不斷提升在多元電商渠道的競爭力，爲品牌的線上發展打開新的局面。
問：公司所服務的品牌從行業上的分佈、國內/國際品牌的分佈上有何特徵？不同行業以及不同類型的品牌對於運營商的能力要求有何差別？
答：公司目前所服務的品牌方以國外品牌爲主，這些品牌在市場知名度、業務穩定性、款能力以及獲客成本等方面均展現出明顯優勢。我們的業務覆蓋的行業豐富多樣，包括但不限於美妝、日化、廚房家居、奢侈品、食品、母嬰等多個領域。針對不同行業和品牌的特點，運營商需要側重的能力各有不同，涵蓋技術應用、市場營銷、供應鏈管理等多個方面。在零售領域，電商平台尤其重視轉化率和用戶體驗。通過運用推薦系統，平台和運營商能夠更深入地理解用戶需求，提供更精準的商品推薦，從而促進消費轉化。同時，簡潔直觀的界面設計、流暢的交互體驗、及時專業的客戶服務和完善的售後服務等都是提升用戶黏性和消費者滿意度的關鍵因素。通過這些細緻周到的服務和策略，公司能夠準確把握並滿足不同品牌的需求，持續優化用戶體驗，進而在競爭激烈的電商市場中脫穎而出。
問：從行業端來看，近兩年來品牌在與代運營商的談判中似乎也在一定程度壓降分成比例，公司如何看 待未來的服務費率的趨勢？
答：想請公司在多元化變現的角度展開分享。在市場競爭日益激烈、消費者行爲演變和技術飛速進步的背景下，品牌商與代運營商都在積極探索更爲高效的合作模式，以實現雙方的共贏。針對未來服務費率的走勢及多元化變現途徑，公司聚焦以下幾個關鍵方面，以提升自身的競爭優勢引入先進數據分析工具和技術提升運營效率並優化成本結構，爲實現服務費用結構調整提供可能性，使服務費率更趨合理化；基於品牌對於增值服務的需求日益增長，公司可以爲品牌提供市場調研、產品定位諮詢、內容營銷策略制定等增值服務，在爲品牌帶來新的增長點的同時，也爲公司開闢了新的盈利渠道；重視社交媒體和直播帶貨等新興渠道，幫助品牌拓展市場，實現全渠道的運營銷售，促進銷量增長；利用積累的數據資產進行精細化運營管理，幫助品牌作出更精準的戰略規劃和運營決策，並從中發掘新的商業機會。面對不斷變化的商業環境，公司一直致力於積極探索適合自身發展的商業模式和服務體系。通過與品牌的深化合作、共同成長，讓雙方在充滿挑戰的市場中捕捉到更多發展機遇。
問：近兩年看到不少代運營商在幫助品牌運營之外，也在探索主動下場掌管品牌，包括收購外部品牌或者原創品牌，公司在這一方面如何看？是否有佈局？
答：確實有不少代運營商開始嘗試從單純的運營服務轉向更深層次的品牌管理，甚至直接參與到品牌的創建或收購中。這種轉變背後的原因是多種多樣的，比如市場需求的變化，價值鏈的延伸、盈利模式的多元化等等。公司對這一趨勢持開放態度，公司將通過深入分析自身的優勢和外部市場環境，保持戰略的靈活性，並基於市場的變化和公司的發展需求，審慎調整戰略方向，以確保公司能夠靈活應對市場波動，抓住行業發展的機遇，實現長期穩健的成長。
問：最近一段時間關於AI賦能電商行業出現了很多的討論，也了解到AI相關的工具在行業內有很多的應用場景。從增收與降本兩個維度出發，AI對於公司的業務發展與財務表現有何影響？
答：I語言類模型、生成類模型、情感類模型在電商行業發展迅猛，公司在關鍵業務領域已經廣泛採用了I技術，包括但不限於生成式文字內容、創意圖片設計、編程輔助、GENT智能代理、數據處理等。這些應用場景具體體現爲提煉產品核心賣點、設計適用於多種場景的創意圖像、運營商品I賦能、KOL精準營銷系統、構建內部業務系統的問ChatBot、智能助手、智能客服服務等。這些系統和服務的主要目的是幫助品牌更好地理解市場動態、優化產品賣點、提高營銷效率，以及精準觸達目標受衆。同時，這些智能化工具也爲公司內部降本增效提供了堅實的支撐，通過自動化、個性化和智能化，提高運營效率，降低成本，提升客戶滿意度。未來，公司將繼續關注I技術的最新應用場景，並積極探索將I技術與電商場景相結合，以提升公司的整體核心競爭力。同時，公司致力於不斷提升自身的研發和技術開發能力，通過構建智能化和數字化的經營模式，運用雲計算、大數據分析、人工智能等前沿技術，以提高經營效率和決策質量。公司將數智化的方法論與主營業務相結合，因地制宜地解決品牌面臨的痛點問題，實現服務數量和質量的雙重提升。通過這些努力，公司旨在爲客戶提供更加個性化、高效的服務，同時優化內部管理流程，實現可持續發展。
問：最近幾周微信生態的電商體系有很多變化，公司是否有服務品牌在這一生態中的佈局？
答：伴隨着新的流量渠道的演變，往往也醞釀着服務商的機會，想請公司在這一個維度展開分享。微信小店憑藉微信龐大的用戶基礎和獨特的社交屬性，通過視頻號、公衆號、小程序、群聊等多維場景進行商品銷售，巧妙地將商品交易融入社交網絡，打造了一種「社交電商」的新模式。微信小店完全融入微信生態，得以享受來自社交互動（包括單聊、群聊、朋友圈）、公衆號、微信搜一搜、視頻號等多個渠道的流量滋養。這種創新的服務模式無疑爲電商市場注入了新的活力，帶來了前所未有的機遇與挑戰。根據近期微信小店的一些公開數據顯示，渠道潛力也得到初步驗證。目前，公司已爲部分品牌在微信小程序提供代運營服務，然而，微信的「送禮物」等功能尚處於灰度測試階段，僅對部分用戶開放，微信電商的整體發展態勢尚存不確定性。面對這樣的市場狀況，我們將保持敏銳的市場洞察力，及時關注行業的新發展趨勢。同時，我們將積極調整業務策略，拓寬業務領域，以靈活應對市場變化，確保公司能夠把握微信電商的未來發展機遇，持續推動業務向前發展。
凱淳股份（301001）主營業務：爲國內外知名品牌提供綜合性的電子商務服務以及客戶關係管理服務。
凱淳股份2024年三季報顯示，公司主營收入2.97億元，同比下降33.93%；歸母凈利潤467.7萬元，同比上升161.72%；扣非凈利潤239.43萬元，同比上升124.48%；其中2024年第三季度，公司單季度主營收入8971.12萬元，同比下降32.86%；單季度歸母凈利潤108.77萬元，同比上升445.99%；單季度扣非凈利潤27.33萬元，同比上升37.01%；負債率10.74%，投資收益175.77萬元，財務費用-234.14萬元，毛利率28.69%。
融資融券數據顯示該股近3個月融資淨流入3840.45萬，融資餘額增加；融券淨流入0.0，融券餘額增加。
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