“这是将加密货币策略纳入ETF的持续演进。我们将在2025年看到很多这样的产品，”Bloomberg Intelligence的Athanasios Psarofagis说。“这是热门事物——发行商喜欢在主题热门时出击。我们将看到加密货币的一切。”儘管聯儲局減息，投資者仍連續第四年拋售黃金ETF，而比特幣ETF獲得「巨大成功」，2025年或將迎來加密貨幣ETF的創新狂潮。
交易所交易基金（ETF）的發行商們正在尋找更有創意而且潛在風險更大的方式來吸引投資者投入加密貨幣熱潮。
美國證券交易委員會（SEC）在2024年底收到了涉及大量新奇產品的文件。在這些擬發行的產品中，包括ProShares公司推出的以比特幣計算標普500指數收益的ETF。Strive Asset Management和REX Shares計劃發行的基金則旨在爲購買比特幣的公司發行的可轉換債券提供風險敞口。ETF公司Volatility Shares計劃推出反向和槓桿Solana ETF，以及一種利用期貨合約追蹤第六大數字代幣Solana的工具。
「這是將加密貨幣策略納入ETF的持續演進。我們將在2025年看到很多這樣的產品，」Bloomberg Intelligence的Athanasios Psarofagis說。「這是熱門事物——發行商喜歡在主題熱門時出擊。我們將看到加密貨幣的一切。」
總之，這些申請如果獲得批准，將在2025年爲該領域帶來十多隻以加密貨幣爲中心的新基金，而這距離有史以來第一隻美國比特幣ETF的成立僅過去了一年。
2024年是加密貨幣大放異彩的一年，全球最大的數字資產比特幣飆升了120%以上，突破了10萬美元。這在一定程度上要歸功於即將上任的特朗普對這一行業的支持，許多市場觀察人士打賭，特朗普政府放鬆監管的立場將有助於加密貨幣領域的進一步發展。外媒彙編的數據顯示，對特朗普當選的熱情助推最大的比特幣ETF——貝萊德（BlackRock）的ETF——全年流入資金超過370億美元，在所有基金中位居第三。
比特幣死多頭MicroStrategy一直在使用新股票和出售可轉換債券的混合方式爲購買比特幣提供資金，其他公司也有類似的計劃。
根據一份文件，REX ETF打算將其大部分資產投資於持有比特幣的公司發行的可轉換債券。與此同時，根據上週提交的文件，Strive正在提議推出一項基金，用於投資掉期和期權等衍生工具，以獲得MicroStrategy或其他具有類似投資策略的公司發行的可轉換證券的風險敞口。
Strategas的ETF策略師Todd Sohn表示：「一個新的資產類別出現在大衆投資者面前是很罕見的，而加密貨幣現在就是這樣——當有需求時，華爾街總是很擅長創造供應。因此，這就是加密貨幣ETF的演變過程：期貨型、現貨型、主題型，以及現在的可轉換型，這些都是MicroStrategy和其他以類似身份參與其中的人的超級專用產品。」
投資者連續第四年拋售黃金ETF
與上述熱火朝天的場景形成鮮明對比的是，即使聯儲局放寬政策，投資者仍連續第四年拋售黃金ETF。
儘管對聯儲局2024年減息的樂觀預期曾幫助黃金ETF略微反彈，但美國大選的結果終結了這一勢頭。特朗普贏得大選後美元走強，導致這些ETF再次遭到拋售，黃金價格從歷史高位回落，因爲投資者將資金轉向了其他地方，包括美股和比特幣。
在政治和經濟不確定時期，投資者通常會在黃金中尋求安全。他們在2020年疫情期間購買了黃金ETF，並在兩年後聯儲局開始加息以對抗通脹時開始出售。與此同時，烏克蘭和中東衝突帶來的地緣政治風險促使新興市場央行、亞洲投資者和消費者紛紛購買實物黃金，作爲投資組合多元化和對沖工具。這減少了對黃金ETF的需求。