对于此次交易，阿里巴巴表示，将持续聚焦核心业务，提升股东回报。2023年9月，阿里巴巴集团确立“用户为先、AI驱动”两大战略重心，并表示将围绕这两大重心进行业务梳理，重塑业务的战略优先级。來源：新浪科技
作者：閆妍
阿里開年就宣佈了一個大買賣。
1月1日晚， $阿里巴巴-W (09988.HK)$ 發佈公告，宣佈子公司及New Retail與德弘資本達成交易，以最高約131.38億港元（約合人民幣123億元）出售所持 $高鑫零售 (06808.HK)$ 全部股權，合計佔高鑫零售已發行股份的78.7%。
對於此次交易，阿里巴巴表示，將持續聚焦核心業務，提升股東回報。2023年9月，阿里巴巴集團確立「用戶爲先、AI驅動」兩大戰略重心，並表示將圍繞這兩大重心進行業務梳理，重塑業務的戰略優先級。
此次拋售高鑫零售，也是半個月內阿里退出的第二筆非核心資產。12月17日，阿里巴巴與雅戈爾集團達成交易，將所持全部銀泰股權，以約74億元人民幣向雅戈爾集團和銀泰管理團隊成員組成的買方財團出售。
值得注意的是，高鑫零售和銀泰百貨均是阿里虧本「大甩賣」。
有媒體估算，在高鑫零售這一筆生意上，阿里巴巴虧損高達372.62億港元。加上12月17日低價出售的銀泰百貨而錄得的虧損約爲人民幣93億元。僅這兩筆資本運作，阿里巴巴虧損高達443億元。
低價拋售，阿里巨虧373億港元
高鑫零售在中國大陸主要以「大潤發」「大潤發 Super」及「M會員店」品牌經營連鎖超級市場業務，曾被譽爲「連鎖超市大王」。
2011年，大潤發與歐尚集團合併成立高鑫零售，同年在港交所上市，市值一度超過1000億港元。公開信息顯示，阿里對高鑫零售最早一筆投資在2017年11月，阿里通過一筆約224億元港幣的投資入股高鑫零售，直接和間接持有該公司36.16%的股份，成爲重要股東之一。隨後雙方合作，推動了新零售業態的落地和探索，比如大潤發優鮮App的推出、無人便利店的開設等。
2020年10月，阿里巴巴對高鑫零售的投資力度進一步加大，阿里巴巴再次向高鑫零售增資280億港元，持有股份進一步增至70%以上，成爲該公司的控股股東。
隨着阿里這兩筆投資落定，高鑫零售最終賣出了超500億港元的價格。
但隨着時間推移，傳統商超業態式微，高鑫零售持續波動的盈利能力，也給了阿里巴巴不小的壓力和負擔，甚至成爲了一個虧本的買賣。
自2018年起，高鑫零售已有超5年錄得營收下滑，到2022財年年中開始出現淨利虧損；2024財年，高鑫零售收入725.67億元，同比下滑13.3%；年內歸母淨利虧損16.68億元，爲上市以來最大虧損。
爲了應對業績下滑，過去幾年大潤發更多是通過關店、裁員、減少支出等方式降本增效。業績顯示，2022財年（截至2022年3月31日）-2024財年（截至2024年3月31日），高鑫零售的僱員人數由12.2萬名縮減至8.62萬名，兩年內減員近30%。
阿里在去年2月發佈的業績中提到，高鑫零售收入下降、規模縮小、無形資產減值。隨後業績電話會上，阿里巴巴集團董事會主席蔡崇信表示，公司的資產負債表上依然有一些傳統的實體零售業務，他們不是核心的聚焦業務，公司退出也是合理的。
時至今日，大潤發母公司高鑫零售的市值只剩巔峯時期的十分之一，阿里用500億港元嘗試新零售，最終以131.38億港元低價拋售。
「過去十年，阿里把太多的資源和精力放在新零售，在線下領域，包括併購、投資及持續運營在內的累計投入估計介於1500億至2000億元人民幣之間，其實從結果來看這個戰略是失敗的。」電商專家、海豚社創始人李成東說道。
在他看來，過去十年是短視頻時代，而阿里幾乎錯過了這個時代。「現在肯定是要回歸主業，非核心業務都堅定地去除掉，包括大潤發、銀泰百貨甚至是餓了麼」，李成東表示，“急於出售非核心資產，強調聚焦核心業務，本質上還是阿里核心業務受到了抖音、$拼多多 (PDD.US)$的嚴重衝擊和影響，有了比較強烈的危機感。”
阿里轉舵，戰略性收縮「新零售」？
過去一年，阿里的新零售業務動盪不安。
阿里新零售戰略佈局主要通過三種方式；自營、入股、戰略合作。自營的主力是盒馬，自2015年以來先後入股了蘇寧雲商、銀泰商業、高鑫零售、三江購物、新華都等零售百貨及線下商超，戰略合作了百聯達等企業。
但即便在阿里扶持下，銀泰、高鑫零售的轉型並不順遂，蘇寧、$聯華超市 (00980.HK)$、三江購物、新華都等均經歷過不同程度的虧損或業績下滑。
對於這些曾經的「戰略高地」，阿里正在重新判斷其商業價值。2024年，盒馬創始人侯毅卸任，在此之後盒馬頻傳賣身；餓了麼被傳出血虧百億賣給字節跳動，後該消息被闢謠；菜鳥直接撤回IPO；高鑫零售、銀泰百貨被低價拋售……
「阿里探索新零售戰略，這麼多年已經探索完了，當時認爲線上遇到瓶頸要往線下走，但從結果來看，並沒有當初設想那麼好，相反還影響到了線上業務的發展。」李成東講，「核心還是發展的問題，現在大家的共識是發展人工智能以及全球化，對整個市場環境的認知已經發生了變化，輕裝上陣的阿里巴巴，更容易堅定執行戰略聚焦。」
去年9月，阿里巴巴確立了「用戶爲先、AI驅動」兩大戰略重心，並圍繞這兩大重心進行業務梳理，重塑業務戰略優先級。阿里巴巴CEO吳泳銘曾表示，電商業務和AI科技是集團最關鍵的發展方向。
在中國連鎖經營協會客座顧問、零售電商行業專家莊帥看來，這並不意味着阿里的新零售戰略正在走向終結。
「阿里雲仍是阿里探索新零售的急先鋒，阿里雲目前發展狀況還是非常好的，通義大模型這些新技術的來臨，接下來會進一步開啓新零售的數字化，同時阿里沒有了高鑫零售和銀泰的『顧忌』，反而未來可以覆蓋更多零售企業、商超和百貨公司，更全面地爲整個行業去做服務和產品研發，」莊帥講。
網經社電子商務研究中心網絡零售部高級分析師莫岱青則表示，阿里出售高鑫零售和銀泰百貨並不一定意味着放棄「新零售」戰略，畢竟其還擁有盒馬鮮生、天貓超市等新零售業態。不過阿里正在逐步剝離與主營業務關聯度較低或已到達退出階段的業務，通過出售非核心資產等方式優化其資產結構，提升運營效率。
2024年，在聚焦主業的大背景下，阿里密集減持被投業務、出售非核心資產。除新零售業態外，阿里曾經在各個領域的「落子」，都受到了不同程度的波及。
具體包括：減持$快狗打車 (02246.HK)$股權，從上市時的14.97%縮減至不足5%；清倉$嗶哩嗶哩 (BILI.US)$部分股權，套現3.578億元；多次減持$網易雲音樂 (09899.HK)$股份；多次減持$小鵬汽車 (XPEV.US)$股權；11月底，阿里還擬清倉所持麗人麗妝股權……
一位電商行業從業者表示，阿里通過清理舊資產可以獲得大量資金，從而投資於更有潛力的項目，爲未來的「新世界」押注。
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