比特幣短線將大幅回調?

日前，華爾街頂級技術策略師Katie Stockton發出警告稱，比特幣的上漲勢頭已減弱，可能會出現持續數週的拋售，並最終在84500美元左右找到支撐。這意味着，比特幣將從目前的水平下跌超10%。不過，儘管短期內可能出現疲軟，但上述策略師依然看好比特幣的長期前景，並指出短期調整將爲加倉提供好機會。

整個2024年，比特幣的漲幅超過120%，跑贏了黃金和全球股市。尤其是在特朗普勝選後的幾周時間裏，比特幣加速上漲，並在12月中旬首次突破10.8萬美元。此後，受投資者獲利回吐，以及預期聯儲局減息步伐將減慢的影響，比特幣價格從歷史高位震盪回調了11%左右，目前在9.6萬美元附近波動。

當前，不少機構仍看好比特幣2025年的行情。專注於加密貨幣的資產管理公司CoinShares的研究主管James Butterfill稱，2025年比特幣的價格將在8萬美元至15萬美元的區間內波動。Galaxy Digital的研究主管Alex Thorn預計，比特幣將在今年上半年突破15萬美元，並在第四季度達到18.5萬美元。

不過，也有經濟學家堅信比特幣是一場巨大的泡沫。去年12月中旬，美國知名經濟學家、貨幣政策專家彼得-希夫再次發表了對比特幣市場的看法，認爲比特幣已經成爲比Internet Plus-related泡沫更大的泡沫。

比特幣短線將回調10%?

自2024年12月中下旬以來，隨着市場對聯儲局減息的預期減弱，投資者對高風險資產的興趣減弱，加密市場的狂熱投機行爲，也降溫不少。

日前，獨立研究提供商Fairlead Strategies創始人Katie Stockton表示，比特幣可能會再跌10%，因爲一些技術指標顯示，比特幣近期將出現看跌勢頭。Katie Stockton稱，未來幾周，比特幣可能會跌至84500美元左右的支撐位，這意味着比特幣將從目前的水平下跌超10%。她還補充說，如果比特幣價格繼續下跌，下一個支撐位可能在73800美元左右，這意味着比特幣價格將較當前水平下跌超23%。

Katie Stockton指出，比特幣上週跌破了50天移動平均線。她在最新給客戶的報告中寫道，這證實了中期超買和賣出信號，支持2025年第一季度的價格回調。“按每日MACD(指數平滑移動平均線)和20日移動均線來看，短期動能目前爲負，支持短期看跌傾向。” 她指的是日移動均線趨同/背離和20日移動均線，這是反映短期定價趨勢的另外兩個指標。

儘管比特幣短期內可能出現疲軟，但Katie Stockton仍看好比特幣的長期表現，並指出了幾個積極的月度指標。她補充道：「進入新的一年，月度隨機指標和MACD指標都繼續支持進入新年的看漲長期前景，因此我將把回調視爲增加比特幣敞口的機會。」

2024年12月份，比特幣下跌了3%。在特朗普贏得美國大選引發的反彈將比特幣推至12月中旬的10.83萬美元的歷史新高後，投資者開始兌現利潤。與此同時，隨着市場對聯儲局減息的預期減弱，投資者對高風險資產的興趣減弱。數據顯示，自12月19日以來，美國十幾個比特幣ETF合計淨流出約18億美元資金。被視爲衡量美國機構興趣指標的芝商所集團託管的比特幣期貨未平倉合約也較12月的峯值下降了近20%。

儘管如此，比特幣在2024年還是上漲了120%以上，跑贏了黃金和全球股市。QCP Capital在給客戶的一份報告中表示：「我們認爲，隨着機構重新調整資產配置，關鍵的催化劑可能會在1月份出現。隨着比特幣現在被廣泛的機構所採用——今年大學捐贈基金也加入——比特幣的配置可能會增加，從而加強比特幣的主導地位，穩定現貨走勢，並使波動性更接近股票。」

加密貨幣的強勁表現也推動相關股票創下歷史新高。2024年，MicroStrategy的漲幅接近360%，Coinbase、Robinhood分別上漲43%、192%。不過，一些礦業股表現不佳，例如Mara Holdings和Riot Platforms的年內跌幅都接近或超過30%，這一跌勢可能與比特幣減半直接相關，因爲減半降低了礦工的區塊獎勵，而區塊獎勵是礦工通過交易手續費以外獲得收入的主要來源之一。

多家機構看漲今年的行情

多家機構認爲，美國的支持性監管環境，仍然是推動比特幣價格的主要因素。

特朗普在去年11月的大選中贏得了歷史性的勝利，他的競選綱領之一便是支持加密貨幣的政策。競選期間，特朗普發誓要解僱現任美國證券交易委員會(SEC)主席加里·詹斯勒，後者對各種加密公司採取了嚴厲的監管手段;此外特朗普還設想，美國可以通過彙集從犯罪活動中沒收的資金來建立一個戰略比特幣儲備。

隨着特朗普即將重返白宮，他的種種表態提振了圍繞加密貨幣的情緒，許多行業高管和分析師預計，特朗普將爲數字資產創造一個更有利的監管環境。

專注於加密貨幣的資產管理公司CoinShares的研究主管James Butterfill稱，2025年比特幣的價格將在8萬美元至15萬美元的區間內。Butterfill表示，有利的美國監管環境將成爲支撐比特幣價格的主要推動力，從長遠來看，比特幣將達到25萬美元的價格，「這種情況不會在2025年發生，但它會朝着這個方向發展。」至於他所預期的8萬美元區間下限，Butterfill表示，那將是特朗普承諾的支持加密貨幣政策沒有實現的結果，「對特朗普提出的加密政策的失望和懷疑情緒可能會引發重大的市場調整。」

資產管理公司Galaxy Digital的研究主管Alex Thorn預計，比特幣將在今年上半年突破15萬美元，並在第四季度達到18.5萬美元。Thorn指出，「機構、企業和國家的採用將在2025年將比特幣推向新的高度。自誕生以來，比特幣的升值速度便超過了所有其他資產類別，尤其是標準普爾500指數和黃金，這一趨勢將在2025年繼續下去。比特幣也將達到黃金市值的20%。」

金融平台Maple finance的聯合創始人兼首席執行官Sid Powell的目標是，到2025年底，比特幣的價格將在18萬美元至20萬美元之間。Powell稱，「從歷史上看，當黃金ETF交易進入市場時，第一年過後，資金流入量便在隨後幾年裏急劇增加——我認爲我們可以期待比特幣ETF出現同樣的情況。」他還補充道，「我認爲，隨着比特幣和加密貨幣成爲機構資產管理公司的核心資產配置，我們將在隨後的幾年看到更多的資金流入。」

去年12月份，渣打銀行數字資產研究全球主管傑夫·肯德里克(Geoff Kendrick)重申了到2025年底比特幣價格將漲至20萬美元的預期。此前，他準確地預測到比特幣將漲至六位數。「如果美國退休基金、全球主權財富基金或潛在的美國戰略儲備基金更快地接受比特幣，我們將變得更加樂觀。」 肯德里克在一份報告中寫道。

肯德里克預計，即將上任的特朗普政府將刺激機構需求的上升。特朗普在競選期間承諾將實施對加密貨幣友好的政策，並提出了建立全國性比特幣儲備的想法，令加密行業興奮不已。除此之外，比特幣ETF的新期權交易應該會加速養老基金和退休賬戶等「只做多」的需求。

肯德里克表示，到目前爲止，對沖基金和投資顧問在報告的ETF持有量中占主導地位，而養老基金僅佔1%。「值得注意的是，美國退休賬戶/養老基金的總額爲40萬億美元。即使是其中的1%(4000億美元)也會是巨大的資金流入，可能會推動比特幣價格大幅上漲，」他寫道。

不過，也有經濟學家堅信比特幣是一場巨大的泡沫。去年12月中旬，美國知名經濟學家、貨幣政策專家彼得-希夫再次發表了對比特幣市場的看法，認爲比特幣已經成爲比Internet Plus-related泡沫更大的泡沫。他指出，現在比特幣的市值已經超過2萬億美元，這個數字遠遠超過了1990年代Internet Plus-related泡沫時期那些破產公司的市值總和，即使是美國最大的Internet Plus-related公司也無法與之抗衡。

另外，值得關注的是，全球持有比特幣最多的企業MicroStrategy近期放緩了比特幣的購買步伐。本週一披露的證券文件顯示，這家公司在12月23日至12月29日期間以平均每枚97837美元的價格購買了價值2.09億美元的比特幣。而根據上週披露的文件，MicroStrategy購買了價值5.61億美元的比特幣，此前一週爲15億美元，再往前一週則高達21億美元。

關於MicroStrategy減少購買規模的原因，目前尚不清楚。可能的原因包括隨着比特幣價格處於歷史高位，持續融資購買變得更加困難，或者，更讓投資者擔憂的是，公司對比特幣的看漲信心減弱。