金吾財訊 | 西部證券發研報指,中航科工(02357)是航空工業集團旗下的航空裝備綜合性上市平台,控股中直股份、洪都航空、中航機載和中航光電四大A股上市公司,業務領域主要覆蓋航空整機、航空配套系統及相關業務、航空工程服務與航空產業投資等。公司持續推動航空業務整合,成功完成航空機載業務重組;中直股份成功吸收哈飛、昌飛100%股權,完成直升機產業整合。公司進一步提升價值創造能力,未來前景可期,該行預測公司2024-2026年分別實現營收943.6/1060.1/1206.8億元,同比增長11.4%/12.3%/13.8%;歸母凈利潤分別爲28.31/33.83/41.04億元,同比增長15.7%/19.5%/21.3%,給予公司24年14倍PE,首次覆蓋,給予「買入」評級。
該行提到,國產大飛機注入新增量,旗下多家公司爲核心供應商。C919國產大飛機訂單已破千架,商飛預測未來近二十年國際民航市場規模近6.6萬億美元,C919作爲核心產品線將帶動國內民航市場進一步突破。公司深度參研國產大飛機,中直股份參與C919大型客機前緣縫翼、後緣襟翼和起落架艙門研製等;洪都航空成爲C919大飛機前機身和中後機身的主要供應商,公司參股的江西商用飛機制造公司爲C919飛機機身段製造商;中航機載部分子公司,已成爲C919項目配套供應商。
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