也许有人会说，避险不也是一种投资吗？当然是投资。但是，避险带来的黄金价格上涨，与正常投资带来的价格上涨是有很大不同的。这其中，国家层面的投资，是不可忽视的重要因素。即將過去的2024年，又是黃金的「黃金年」，一年漲幅近30%，有人更是一次變現958萬，讓錢落袋爲安。
那麼，爲什麼黃金價格大漲，有人卻要先下手爲強，將手中的黃金拋售呢？應當如何看待過去一年的黃金價格大漲呢？是因爲投資者的蜂擁而至帶來黃金價格的上漲嗎？
要說黃金價格上漲與投資者沒有一點關係，顯然不符合實際。但是，要說與投資者有很大關係，恐怕也不現實。黃金價格大漲，更多的還是國際環境變化太大、重大安全事件太多，投資者避險心理不斷提升。
也許有人會說，避險不也是一種投資嗎？當然是投資。但是，避險帶來的黃金價格上漲，與正常投資帶來的價格上漲是有很大不同的。這其中，國家層面的投資，是不可忽視的重要因素。
而從過去一年的國際環境來看，俄烏衝突持續並出現升級跡象，巴以衝突瀰漫整個中東，敘利亞局勢的快速惡化，都給黃金價格上漲帶來了極大影響，也讓各國購買黃金的熱情上升。國家介入到黃金的搶購潮中，黃金價格還能正常嗎？
反過來，如果2025年的國際局勢發生新的變化，各類衝突趨於平穩，特別是俄烏衝突和巴以衝突能夠停止，避險心理得到有效緩解，黃金價格又將如何變化呢？如果特朗普回歸後，通過強打貿易戰等手段，維持美元的強勢地位，黃金價格還會維持上漲呢？此前爲了避險搶購了黃金的國家採用拋售手段，又將給黃金價格帶來怎樣的變化呢？
從總體上講，黃金價格在一年時間內創下40次新高，絕非正常現象。正是這種非正常現象，也讓黃金漲跌與投資的關係越來越遠、越來越松、越來越偏離正常的投資軌道。因此，黃金這個避險資產，也正在淪爲風險資產，且風險不斷擴大。
