金吾財訊 | 招商證券發佈研報指，小米集團(01810)IoT、汽車、手機多業務成績亮眼；AI相關佈局、全球化發展持續推進。預計未來小米將在智能手機、IoT、汽車等多終端加大AI技術深度融合，全面提升全生態用戶體驗。

該行指，公司作爲全球頭部的手機品牌商，積極推進高端化戰略及國際化擴展，預計24年高端手機銷量同比+43%；24年大家電業務步入全新增長階段，成長空間廣闊；Internet Plus-related業務有望持續穩健增長；汽車業務毛利率表現持續超預期，24年順利完成全年交付、智駕技術、銷售網絡等所有全年目標，伴隨後續車型矩陣持續完善及生態鏈的協同效應，公司有望躋身國內新勢力第一梯隊，並努力向15-20年躋身全球前五車廠的目標進軍。

該行預測，測公司24/25/26年總營收3567/4624/5653億元，歸母凈利潤200/306/380億元，當前市值對應PE爲38.9/25.4/20.5倍；調整後凈利潤爲247/346/420億元，當前市值對應PE爲31.6/22.5/18.5倍。維持「強烈推薦」評級，看好公司中長期市值上升空間。