銀行股的高股息、低波動和穩健的經營風格，使其在市場震盪時期成爲資金的「避風港」。
上週銀行股再度全面走強，在四大行連續創歷史新高的帶動下，銀行板塊指數連續5週上攻，順利突破10月8日的高點，刷新歷史紀錄，年內累計大漲46.23%，創近十年來最大年度漲幅。
國海證券表示，從歷史回溯來看，銀行股具有後週期特徵，在逆週期政策加碼、經濟預期改善階段表現較好。近兩年來，高股息策略受到市場持續關注，其中長端利率下行是推動高股息資產價格表現的重要因素。
銀行股的高股息、低波動和穩健的經營風格，使其在市場震盪時期成爲資金的「避風港」。尤其是在年底和年初，保險資金的增配預期更進一步強化了銀行股的吸引力。
中信証券指出，12月銀行板塊走勢良好，我們測算數據顯示：板塊層面，被動資金加倉是重要推動力量，融資買入交易水平活躍邊際相對平穩；個股層面，具備板塊超額收益的銀行，在被動資金淨買入及融資買入兩個維度均有強於行業的表現。近期銀行股表現良好，除上述高頻資金顯示的增量資金外，臨近銀行中期分紅季絕對收益資金存在配置需求，相對收益資金則存在調整行業結構需求，共同作用於加大銀行板塊配置力度。
當前經濟、政策、資金面的合力，共同指向銀行板塊的高確定性收益，預計估值繼續上行仍是阻力最小的方向。
智通財經APP獲悉，中泰證券發表研報展望2025年銀行板塊投資策略。報告稱，上半年經濟慣性延續，預計高股息避險品種仍然佔優；同時，結合目前市場偏好提升+未來經濟預期有分歧的環境，可衍生出以下三條線索：①高股息銀行；②擁有區位優勢、確定性強的城商行；③核心資產。 下半年看政策落地效果：①若政策線索明朗且政策效果顯現，尋找與政策主題契合的品種；②若經濟復甦情況仍不及預期，回歸高股息避險品種。
內銀板塊相關港股：
建設銀行(00939)、招商銀行(03968)、工商銀行(01398)、郵儲銀行(01658)、中國光大銀行(06818)、農業銀行（01288）、中國銀行（03988）等。
