終端客戶對AI智算需求旺盛，Internet Plus-related廠商加大AIDC、服務器等算力基礎設施採購力度。

BAT 2024年前三季度總資本開支爲867.21億元，同比增長119.80%，2024Q3總資本開支爲362.30億元，同比增長117.15%，環比增長57.93%。

據界面新聞，小米正在着手搭建GPU萬卡集群，大力投入AI大模型。小米大模型團隊在成立時已擁有6500張GPU資源，據小米2023週年演講，小米大模型技術主力突破方向爲輕量化、本地部署。

2024年服務器資本開支方面，據Omida數據，全球服務器資本開支約爲2290億美金，其中，字節跳動資本開支約爲80億美金，騰訊約爲60億美金，阿里巴巴約爲30億美金，Internet Plus-related廠商持續投入算力基礎設施建設。

據三方預測，全球數據中心裝機總功率將從2023年的49GW增長至2026年的96GW，47GW的增量中40GW由智算拉動，佔比達85%。

機構預計未來五年，算力規模的複合增速仍將保持在50%以上。

數據中心總成本構成中（除服務器、互聯繫統外的相關設備，含基建）電力設備近5成，主要包括：高/低壓配電系統與自動轉換裝置、柴油發電機組、不間斷電源、製冷系統、機架電源等，數據中心對相關產品的要求較高，可能對部分細分環節帶來一定的增量。

算力設備相關港股：

濰柴動力（02338）：發動機供應壁壘較高，目前主要爲康明斯、卡特彼勒、MTU等外資主導。據業界反饋，發動機環節自2024年下半年開始，發動機供應已比較緊張，康明斯已連續三個季度上調柴發相關業務指引，未來供應瓶頸可能會加劇，有國內外發動機供應保障的公司具有優勢。國內發動機，濰柴、玉柴等企業在積極的導入，未來有較大替代潛力。

中興通訊（00763）：新一代高性能400GE/800GE數據中心交換機，支持單槽14.4T，採用智能無損技術實現零丟包、低時延，具備綠色節能特性，助力客戶打造架構優、功能全、高可靠的智算中心網絡；創新框式單層多軌組網方案，可靈活高效構建千卡/萬卡算力集群。該系列產品保持GlobalData國內同產品最高評級VeryStrong，其中Hardware單項獲Leader最高評級。根據IDC2023Q3報告，本集團數據中心交換機國內市場份額同比增速第一。數據中心作爲雲計算和邊緣計算基礎設施備受關注，逐步成爲行業投資的重要領域。作爲綠色智慧數據中心引領者，發佈新一代數據中心，從綠色節能、快速易構、智慧管理、安全可靠四個方面建設高可用數據中心，並推出電力模塊、液冷系統等創新節能產品，PUE可低至1.13已在江蘇、貴州等地應用。同時積極響應東數西算政策，全面推出八大核心節點數據中心完整解決方案，並在甘肅、和林格爾、寧夏等關鍵節點持續提升部署規模。構建自研產品核心競爭力，積極實踐並打造濱江液冷智算中心樣板點。