金吾財訊 | 花旗發研報指，藥明康德(02359)將其ATU業務（細胞和基因療法CDMO服務）出售給Altaris，此舉有望減輕美國對公司基因業務的擔憂。花旗認爲，考慮到Biosecure Act在拜登政府任內參議院投票的時間有限，預計2025年地緣政治風險將降低。
花旗認爲隨着全球醫藥研發投入的持續增長，醫藥外包服務需求將保持強勁。特別是在細胞和基因療法領域，隨着技術的成熟和治療應用的擴大，外包服務提供商將迎來更多的市場機會。
該行表示，2023年藥明康德ATU業務收入爲9.8億元人民幣（未經審計），約佔當年公司營收的2.4%。考慮到ATU業務的出售，花旗調整了對藥明康德的收入預測，維持「買入」評級；基於對中國CRO/CDMO行業增長趨勢的預期，以及公司在化學、測試、生物學、DDSU等不同業務板塊的營收和盈利預測，花旗對藥明康德H股的目標價爲港幣74.00元，預期股價潛在上升空間爲33.0%。
