金吾財訊 | 海通國際發佈研報，首次覆蓋九方智投控股(09636)。公司以融媒體運營爲基，聚焦c端投資內容服務，通過各種軟體和數據服務向個人投資者提供投資決策解決方案。截止2024年中報，公司在不同Internet Plus-related平台上運營的MCN賬戶達到488個，積累粉絲數達到約4560萬。

該行指，公司以新興的融媒體運營模式賦能股票投資服務，瞄準高客單價人群，商業模式較爲優異，且具備市場先發優勢；近期伴隨資本市場回暖，證券交易活躍，C端股票投資服務需求提升，有望爲公司經營業績提供強勁動力。

該行預測，公司2024-2026年營業總收入分別22.80/38.28/46.05億元，同比增長16.0%/67.9%/20.3%；歸母凈利潤分別爲1.95/5.51/9.85億元，同比增長2.0%/182.9%/79.0%；EPS分別爲0.43/1.23/2.20元。相對可比公司，公司仍有較大估值上升空間，給予公司2025年PE30倍，按照1港元=0.94元人民幣匯率換算，目標價39.19港元，首次覆蓋，給予「優於大市」評級。