目前核心胶条全部自主研发生产，是国内唯一家通过主机认证并批量装车的雨刷胶条，年配套量超1500 余万根。氮氧传感器目前已掌握核心芯片开发与控制系统算法。截至2022 年11 月，云意氮氧传感器已覆盖全球99%车型，依托22 年OE 配套研发经验和20 万台实车验证，已通过了国内2 家主机厂和国外1 家主机厂验证，实现了OE 市场的大批量生产。精密注塑类产品不断提高注塑嵌件的精密程度及生产效率，同时聚焦核心技术能力，拓展充电枪、高压连接器等新产品的产业布局。雲意電氣是致力於汽車電子研發、製造和銷售的高新技術企業。公司目前已形成車用控制器及部件、智能雨刮系統產品、傳感器類產品、新能源連接類零組件產品、半導體功率器件類產品等多業務板塊齊頭並進的良好態勢。在智能電源控制器產品細分領域，公司行業龍頭地位突出，產品綜合銷量連續多年位居行業第一。同時，公司佈局多種業務協同發展。公司營收和凈利潤均處於穩步增長狀態，盈利能力表現優異。首次覆蓋給予「增持」投資評級。
智能控制器產品保持行業領先，客戶資源優異。公司智能電源控制器產品主要包含車用整流器、調節器。在智能電源控制器產品細分領域，公司行業龍頭地位突出。產品綜合銷量連續多年位居行業第一。在主機配套市場，公司持續供貨於汽車廠商、整車動力智能控制總成廠家和一級配套汽車生產製造企業，包括長安福特、上汽通用、長安汽車、上汽乘用車、廣汽集團、北汽集團、東風日產、長城汽車、吉利汽車、江淮汽車、奇瑞汽車、江鈴汽車、長安鈴木等知名汽車廠商，並已進入全球奔馳、寶馬、奧迪供應體系。
智能雨刮系統進入放量期，氮氧傳感器掌握核心技術。智能雨刮系統主要產品包含有骨雨刮、無骨雨刮、雨刮系統及相關控制單元、驅動裝置等。現已掌握膠條橡膠材料配方自主研製、無骨算法設計及 NVH 設計與診斷技術。
目前核心膠條全部自主研發生產，是國內唯一家通過主機認證並批量裝車的雨刷膠條，年配套量超1500 餘萬根。氮氧傳感器目前已掌握核心芯片開發與控制系統算法。截至2022 年11 月，雲意氮氧傳感器已覆蓋全球99%車型，依託22 年OE 配套研發經驗和20 萬台實車驗證，已通過了國內2 家主機廠和國外1 家主機廠驗證，實現了OE 市場的大批量生產。精密注塑類產品不斷提高注塑嵌件的精密程度及生產效率，同時聚焦核心技術能力，拓展充電槍、高壓連接器等新產品的產業佈局。
公司成長性高，盈利高增長。2019-2023 年，公司營業收入從7.1 億元增長至16.7 億元，複合增長率達23.7%；2024 年前三季度實現營業收入15.6 億元，同比增長31.8%。2019-2023 年，公司扣非歸母凈利潤由0.7 億元增長至2.6 億元，複合增長率38.6%；2024 年前三季度實現扣非歸母凈利潤2.8億元，同比增長64.5%。此外，2019-2023 年公司期間費用率持續下降，從20.3%下降至11.0%，2024 年前三季度公司期間費用率10.1%，費用控制水平進一步提高。
首次覆蓋給予「增持」投資評級。積極順應汽車電動化、智能化的發展趨勢，以機械、電控、連接爲戰略原點，雲意電氣形成車用智能控制器、智能雨刮系統產品、傳感器類產品、新能源連接類零組件產品、半導體功率器件類產品等多業務板塊齊頭並進的良好態勢。預計24-26 年歸母凈利潤分別爲4.2/5.5/6.9 億元。
風險提示：宏觀經濟波動風險；產品質量風險；新產品開發風險；原材料價格波動風險；國際貿易環境變化風險。