eVTOL爲低空經濟新增核心載體，持續看好低空經濟在交通、旅遊、貨運領域發展前景，並重點關注主機廠、核心零部件及其配套設施等投資機會。
智通財經APP獲悉，西部證券發佈研報稱，低空經濟被國家列爲戰略新興產業，新質生產力的代表。隨着國家及各地政府支持政策不斷出臺，低空空域逐步釋放，行業發展應用有望提速。其中，eVTOL爲低空經濟新增核心載體，持續看好低空經濟在交通、旅遊、貨運領域發展前景，並重點關注主機廠、核心零部件及其配套設施等投資機會。
西部證券主要觀點如下：
政策端：低空經濟成爲戰略性新興產業，新質生產力的代表。
2023年12月，國務院在中央經濟工作會議將低空經濟列爲戰略性新興產業，當月中國民航局發佈《國家空域基礎分類方法》，規範G和W空域爲非管制空域，各地低空空域將陸續放開。
2024年3月，低空經濟首次寫入政府工作報告，政府工作報告「2024年政府工作任務」中，第一條就是「大力推進現代化產業體系建設，加快發展新質生產力」，其中重點提到了「積極打造生物製造、商業航天、低空經濟等新增長引擎」。
四部委於2024年3月出台《通用航空裝備創新應用實施方案(2024-2030年)》，其中提出到27年實現城市空運、物流配送、應急救援等領域商業應用，30年低空經濟形成萬億級市場規模。
技術端：eVTOL爲低空經濟新增核心載體，主要以中美歐玩家爲主。
國內eVTOL企業以億航智能、峯飛航空爲代表，其中億航216-S獲得TC/PC證，成爲全球首個三證齊全的eVTOL公司，峯飛凱瑞鷗(V2000CG)貨運版也獲得TC證。
國內其他eVTOL企業如小鵬匯天、沃飛長空、時的科技、御風未來等TC申請已經受理，預計eVTOL商業運營將盡快落地。按照長期市場空間10萬台eVTOL測算，該行測算僅eVTOL整機累計銷售額就可達5000億元，考慮其配套產業鏈及後端運營，市場空間更大。
市場端：交通+旅遊空間較大，貨運前景廣闊。
eVTOL適用於50-400km距離出行，且能夠滿足高端商務私密性需求。24年2月峯飛「盛世龍」深圳-珠海試飛成功，將過去2.5-3小時抵免車程縮短至僅20分鐘。億航216-S已經與天健行等多個旅遊公司簽署協議開發低空旅遊資源。
在貨運方面，根據億航智能測算，在對比傳統物流交通上，配送時間節省40-60%，規模化配送成本預計可降低50%，行業發展前景廣闊。
投資建議：低空經濟產業迎來發展東風，重點關注三條主線。
第一條主線是直接受益需求放量的主機廠，推薦綠能慧充(600212.SH)，關注億航智能(EH.US)、萬豐奧威(002085.SZ)、商絡電子(300975.SZ)；
第二條主線是核心零部件電池、電驅電控環節，推薦寧德時代(300750.SZ)、億緯鋰能(300014.SZ)、孚能科技(688567.SH)，關注臥龍電驅(600580.SH)、英搏爾(300681.SZ)、藍海華騰(300484.SZ)、國軒高科(002074.SZ)、中創新航(03931)、蔚藍鋰芯(002245.SZ)；
第三條主線是空管系統等基礎設施配套環節，關注萊斯信息(688631.SH)、四川九洲(000801.SZ)、中信海直(000099.SZ)、深城交(301091.SZ)、華設集團(603018.SH)、國安達(300902.SZ)等。
風險提示：適航認證進度不及預期，低空空管建設不及預期，eVTOL產業化降本不及預期。