格隆汇12月26日｜国泰君安研报指出，招商公路(001965.SZ)类似“高速公路ETF”，通行量增长与外延投资共同驱动业绩增速持续快于行业。考虑2024下半年行业车流增速不及预期，下调公司2024-25年归母净利润预测至59/60（原63/69亿元），新增2026年预测65亿元。受益于市场风险偏好，A股高股息标的系统性估值中枢上升，并考虑公司业绩增速快于行业且再投资风险小于行业，按照2025年19倍PE，上调目标价至16.81元，维持“增持”评级。