随着圣诞节假期悄然逝去，华尔街的喧嚣再度升温。在这个充满新年希冀的时刻，科技巨擘苹果公司正站在一个历史性的关口——距离四万亿美元市值的门槛仅一步之遥。

$苹果 (AAPL.US)$ 周二收盘涨1.15%，股价触及258.21美元，连续三个交易日创下历史新高，凭借3.9万亿美元的市值稳坐美股第一，距离4万亿市值大关仅需要2.5%的涨幅。自11月以来，苹果股价上涨了近15%，市值增加了约5000亿美元。

苹果股价的强势，一方面得益于投资者对于AI、智能家居的热情，一方面得益于苹果手机“超级周期”的预期。

调整战略重心，苹果发展智能家居

据彭博报道，苹果正在调整其战略重心，重点发展人工智能、机器人技术和智能家居领域，尤其是智能家居控制中心的创新。据科技记者马克·古尔曼爆料，苹果正在开发一款具有面部识别功能的智能门铃，类似于iPhone上的Face ID，能自动开门。这款门铃可能与现有的Apple HomeKit兼容的第三方门锁兼容，并可能与锁具制造商合作，提供完整系统。

古尔曼表示，苹果在今年取消了汽车项目，头显Vision Pro也反响平平。展望明年，苹果的两大机会也面临着各自的挑战，人工智能项目仍在追赶科技同行，而机器人方面的努力需要数年时间才能取得成果。在这种环境下，智能家居将成为苹果2025年可能产生最大影响的领域，「在亚马逊和谷歌主导市场多年之后，苹果希望能通过一款融合人工智能的智能家居控制中心引起轰动。」

按照苹果的典型风格，该公司将进入一个已经成熟但仍有待重塑的领域。支持面容ID的门铃和门锁系统可能会给Amazon Ring和Google Nest带来真正的竞争。

不过，古尔曼指出，门铃的研发工作仍处于早期阶段。

“有人告诉我，最早也要到明年年底才会有产品上市。如果最终上市，我预计将充分利用公司即将推出的Proxima无线芯片及其安全区域功能，这有助于保护客户的数据。”

此外，苹果计划最早于明年3月推出其首款搭载Apple Intelligence技术的智能家居设备——壁挂式显示屏。这款设备将成为家庭的“指挥中心”，结合苹果应用、Apple Intelligence和HomeKit集成，为用户提供更加智能化的家居控制体验。同时，苹果还在探索开发自己的智能家居配件系列，包括可作为婴儿监护器的室内安全摄像头等。这些新产品将进一步丰富苹果的智能家居产品线，为用户提供更加全面和便捷的智能生活体验。

「超级周期」将至？明年iPhone出货量有望超2.4亿部

据路透报道，苹果已与腾讯和字节跳动启动谈判，在中国iPhone中使用AI模型，虽然这一讨论尚处于非常早期的阶段，但一旦AI iPhone在中国开放，那么将极大促进iPhone的销量。Wedbush分析师Dan Ives认为，这将是一场定义Apple未来的AI之旅，苹果拥有15亿部iPhone安装基础，约3亿部处于升级窗口期。

在即将到来的2025年，苹果也将推出一系列全新产品，苹果iPhone SE4将于2025年3月上市开售，作为苹果的入门款，iPhone SE系列一直以其高性价比和出色的性能受到用户的喜爱。据古尔曼报道，这款新机将彻底改革外观，不再配置实体Home键和Touch ID指纹识别，取而代之的是Face ID和刘海设计，iPhone SE 4可能首次引入苹果的AI功能“Apple Intelligence”，有望吸引更多用户的关注。

在平板产品方面，iPad Air和iPad 11也将迎来更新。新款iPad Air预计配备更强大的芯片和更新的妙控键盘，而iPad 11则将支持Apple Intelligence，新款MacBook Air也将在2025年春季发布，这款笔记本电脑将配备M4芯片。

值得注意的是，自iPhone 14系列起，苹果调整了产品线布局，取消了mini版本，转而推出了Plus版本。这一调整似乎取得了显著成效，Plus版本在市场上的受欢迎程度明显高于之前的mini版本。具体而言，2022年mini机型的销售占比仅为7%，而到了2023年，Plus机型的占比已提升至11%。这一趋势表明，消费者对于大屏手机的偏好日益增强。

知情人士透露，2025年苹果将再次调整产品线，砍掉Plus版本，取而代之的是主打轻薄设计的iPhone 17 Air。据分析师Jeff Pu透露，iPhone 17 Air将创下苹果手机的厚度新低，仅有6毫米，这将打破iPhone 6保持的6.9毫米纪录，成为有史以来最薄的iPhone。这也有助于iPhone 销量再上一层楼。

花旗分析师预测，iPhone 17的更新周期将在2025年底和2026年提振销量，预计2024年销量将达到2.27亿部，2025年为2.46亿部，2026年则有望攀升至2.53亿部。

华尔街大行继续唱多

摩根士丹利分析师埃里克・伍德林（Erik Woodring）在一份报告中表示：“近期iPhone需求仍然疲软，主要是因为Apple Intelligence功能和可用范围有限的结果，但随着两者的扩大，将有助于释放iPhone的需求”，该分析师重申苹果是该券商进入2025 年的“首选”。

投行Wedbush表示，苹果公司今年新推出的iPhone 16系列手机将迎来一个强劲的假日销售旺季，重申了对苹果“跑赢大盘”的评级，以及高达300美元的目标价，对应的总市值预期高达4.5万亿美元。

美信集团（Maxim Group）分析师汤姆・福特（Tom Forte）表示，苹果股价的最新上涨反映了“投资者对人工智能的热情，以及对人工智能将带来 iPhone 升级超级周期的预期”，他的评级为“持有”。

50 Park Investments 首席执行官 Adam Sarhan 表示：“苹果市值接近4万亿美元证明了其在科技领域的持久主导地位。这一里程碑巩固了Apple作为市场领导者和创新者的地位”。

虽然多数大行对于苹果的未来非常乐观，但是部分分析师仍然提示了一些风险：

1、估值偏高：巴菲特今年持续减持苹果，近期股价飙升已将苹果的市盈率推高至近三年来的最高水平33.5，而微软为31.3，英伟达为31.7，SP500为22倍；

2、关税风险：特朗普如果对中国产品加征关税，苹果可能面临报复性关税，但是分析师认为苹果可能会获得iPhone、Mac和iPad等产品的关税豁免，类似于2018年第一轮对华关税。

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编辑/lambor