Sevens Report Research创始人Tom Essaye在本周的报告中就指出，从近期的交投水平看，美元暂时仅对美股构成了“轻微”阻力，而10年期美债收益率则构成了“温和”阻力。但如果美元和美债收益率从现在开始进一步走高，将给美股造成更大的困扰。①Sevens Report Research創始人Tom Essaye在本週的報告中就指出，從近期的交投水平看，美元暫時尚還僅對美股構成了「輕微」阻力，而10年期美債收益率則構成了「溫和」阻力；②如果美元和美債收益率從現在開始進一步走高，將給美股造成更大的困擾。
財聯社12月26日訊（編輯 瀟湘）本週三，美國股市和債市因聖誕假期而迎來了休市。從近期美國市場的表現看，美股(標普500和納指)、美元和美債收益率似乎是呈現了齊齊走升的態勢。然而，對於這三大市場的走勢，是否還能保持類似的同步，不少業內人士眼下卻抱有着質疑的態勢——尤其是對於股市而言。
一位備受關注的市場觀察人士週一表示，可能需要得到美債和美元的配合，股市才能順利地繼續上行。
Sevens Report Research創始人Tom Essaye在本週的報告中就指出，從近期的交投水平看，美元暫時僅對美股構成了「輕微」阻力，而10年期美債收益率則構成了「溫和」阻力。但如果美元和美債收益率從現在開始進一步走高，將給美股造成更大的困擾。
Essaye認爲，美債和美元的走勢，可能是決定股市接下來是否能站穩腳跟的關鍵。
他寫道：「總而言之，平靜的匯市和債市是股市繼續上漲的必要條件，而上週我們看到的情況正好相反(美元與美債收益率均大幅走高)。」
「美債和美元越早平靜下來——10年期美債收益率和美元指數回落，對美股市場就將越有利，而一些令人安心的數據或聯儲局承諾繼續減息的講話或將有助於實現這一目標，」Essaye表示。
從近來的走勢看，10年期美國國債收益率本週二已一度升破了4.6%，觸及了5月底以來的最高水平，債券收益率與價格走勢呈反向關聯。而衡量美元兌一籃子六種主要貨幣的ICE美元指數(DXY)，則更是觸及了逾兩年來的最高位。
儘管在聖誕假期前的淡靜交易環境以及「聖誕老人行情」的季節性利好下，美股本週還是抗住了這些壓力，但節後市場是否還能繼續走高，仍有待觀察。主要股指上週的周線都收低，道指本月迄今仍處於負回報區域。
長期收益率上升通常被視爲對股市不利，主要是因爲這會令爲過高的股票估值辯護變得更難。更高的收益率意味着未來利潤的現值更低。
與此同時，一些策略師還指出，美債收益率曲線在上週已完全結束了倒掛(3個月期美債收益率也開始低於10年期美債收益率)。換句話說，收益率曲線已經徹底恢復到了正常的形狀，即長期收益率高於短期收益率。這對於股市而言可能也會有着指示意義。
摩根士丹利财富管理首席投資官Lisa Shalett認爲，3個月期與10年期美債收益率曲線倒掛結束的意義在於，這可能表明投資者終於明白——推動了過去15年經濟發展的低通脹、高增長模式，正在讓位於通貨再膨脹的名義增長模式。
Shallett寫道：「這表明，長期股票估值最終將被推低。」
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