主動型基金的投資收益和基金經理的個人因素存在密切的關係,作爲基金產品的直接管理者和投資決策者,基金經理直接影響着基金的投資風格和業績,所以說買基金就是買基金經理的管理能力。當挑選基金的時候,我們不僅要考慮這隻基金的業績好不好,還要判斷基金的業績爲什麼好?解決「業績從哪裏來」和「業績有沒有可持續性」的問題。基金研究組會對基金經理的歷史操作分析來進行「業績歸因」。
檢驗基金經理投資的實力的必要條件是能否預測企業未來數年乃至十年以上的利潤級別,讓投資收益跟公司的利潤級別匹配,真正賺到公司阿爾法的錢。貝塔(β)的收益,往往是大盤上漲帶來的,不能體現基金經理的能力。而阿爾法(α)能力才是用來測量基金經理投資技術的重要指標。阿爾法能力越強,基金經理的投資實力也就越強。
邵文婷在擔任交銀中證環境治理(LOF)A(164908)基金經理的任職期間累計任職回報-13.81%,平均年化收益率爲-3.98%。期間重倉股調倉次數共有73次,其中盈利次數爲41次,勝率爲56.16%;翻倍級別收益有1次,翻倍率爲1.37%。
以下爲邵文婷所任職基金的部分重倉股調倉案例:
重倉股調倉示例詳解:
1、天壕環境(300332)翻倍案例:
邵文婷管理的交銀中證環境治理(LOF)A基金在21年2季度買入天壕環境,在持有2個季度後在21年4季度賣出。持有期間的估算收益率爲106.55%,持有期間天壕環境在2020年到2021年的年報歸屬凈利潤增幅達265.38%。
2、中際旭創(300308)調倉案例:
邵文婷管理的交銀創業板50指數A基金在23年2季度買入中際旭創,已連續持有1年又2個季度。持有期間的估算收益率爲77.15%,持有期間中際旭創在2023年到2024年的中報歸屬凈利潤增幅達284.26%。
3、紫金礦業(601899)折戟案例:
邵文婷管理的交銀上證180公司治理聯接基金在23年3季度買入紫金礦業,已連續持有1年又1個季度。持有期間的估算收益率爲-87.06%,持有期間紫金礦業在2023年到2024年的中報歸屬凈利潤增幅達46.42%。
通過分析以上基金經理歷史上的重倉股調倉操作案例,我們可以看出基金經理邵文婷的阿爾法能力普通,交銀中證A500指數A(023022)基金的盈利能力還有待後續觀察。
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