早盘市场三大指数集体调整，微盘股指数再度跌近4%，市场个股呈现普跌态势，银行、煤炭等权重股逆势拉升，四大行再刷新高。盘面上，煤炭板块强势，云维股份涨停，中国神华等龙头拉升；银行、中特估等板块走高；AI眼镜概念局部活跃，雷柏科技、国星光电等股涨停；纺织服装、旅游、商贸零售等板块领跌。总体看，市场短线情绪较差，两市下跌股超4700只。

从个股看，两市上涨595家，下跌4740家，46家涨幅持平。两市共34股涨停，共51股跌停。

截至午间收盘，沪指跌0.31%报3383.01点，成交3484亿元；深成指跌0.82%报10584.39点，成交5132亿元。创业板指下跌0.83%，报2195.19点。

资金动向

早盘主力资金重点抢筹通信设备、城商行、保险板块，主力净流入居前的个股包括中兴通讯、中科曙光、国星光电等。

要闻回顾

1、全国住房城乡建设工作会议：2025年要持续用力推动房地产市场止跌回稳

全国住房城乡建设工作会议24日至25日在北京召开。会议指出，2025年，要持续用力推动房地产市场止跌回稳。一是着力释放需求。把“四个取消、四个降低、两个增加”各项存量政策和增量政策坚决落实到位，大力支持刚性和改善性住房需求。有效发挥住房公积金支持作用。加力实施城中村和危旧房改造，推进货币化安置，在新增100万套的基础上继续扩大城中村改造规模，消除安全隐患，改善居住条件。对群众改造意愿强烈、条件比较成熟的项目重点支持。二是着力改善供给。商品房建设要严控增量、优化存量、提高质量。以需定购、以需定建，增加保障性住房供给，配售型保障房要加大力度，再帮助一大批新市民、青年人、农民工等实现安居。

2、央行开展3000亿元中期借贷便利(MLF)操作

据央行消息，为保持银行体系流动性充裕，2024年12月25日，人民银行开展3000亿元中期借贷便利(MLF)操作，期限1年，最高投标利率2.30%，最低投标利率1.90%，中标利率2.00%。操作后，中期借贷便利余额为50890亿元。

后市研判

1、中信建投：预计跨年行情将继续，建议关注政策支持的细分领域

中信建投证券首席策略官陈果认为，明年初宽松政策仍有望加码，降准降息值得期待，资金有望进一步流入A股市场，预计跨年行情将继续。整体来看，主题投资轮动显著，建议关注政策支持的细分领域，如AI硬件、消费升级等。

2、东吴证券：明年的春季躁动行情仍以流动性交易为主导，看好红利和广义消费

东吴证券认为，明年的“春季躁动”将延续“跨年行情”逻辑，仍以流动性交易为主导。一方面，政策刺激向盈利端传导存在时滞，且2月至3月中旬处于业绩披露和经济数据的真空期，由流动性交易切换至基本面交易的条件尚不成熟。另一方面，降准、降息等宽松政策逐步落地，叠加海外扰动因素逐渐明朗，市场风险偏好修复，流动性相对充裕的背景下行情有望“躁动”演绎。本轮“春季躁动”行情，更看好红利和广义消费。