下面的统计图表捕捉到了在过去12个月历史性的加密货币时期内，加密货币市场结构的变化。在这段时间里，美国市场引领的加密货币交易热潮推动比特币价格首次突破了10万美元大关。整体来看，比特币与美元之间的大型交易在美国时间更为集中。此外，还有统计数据显示，在CME交易所交易的比特币、以太坊期货的未平仓合约均创下历史新高。隨着2025年臨近，加密貨幣市場的全球重心又重新回到了美國市場，這得益於唐納德·特朗普再次當選美國總統。這位重返白宮的「MAGA領導者」堪稱加密貨幣的「最強擁躉」，帶動全球資金湧向美國加密貨幣交易市場。特朗普表示要將美國打造成「加密貨幣之都」以及「比特幣超級大國」，推動全球資金對於該國數字資產類型基金(比如比特幣ETF與以太幣ETF)以及加密貨幣衍生品合約需求的不斷擴大。
特朗普誓言要讓美國成爲加密貨幣行業的中堅力量，這引發了一波蔓延至全球的加密貨幣交易熱潮，加劇了自2024年初美國比特幣交易所交易基金(即比特幣ETF)出人意料地成功推出以來，市場交易活動的頻繁激增，並且一舉將比特幣交易價格推高至10萬美元這一史詩級關口。
因此，美國市場在全球加密貨幣流動性以及比特幣等加密貨幣的基準定價方面變得越來越關鍵，而去年大部分時間裏，亞洲似乎曾是拜登政府加密貨幣打壓行動的最大受益地區，如今特朗普正在全面逆轉這一局面。
下面的統計圖表捕捉到了在過去12個月曆史性的加密貨幣時期內，加密貨幣市場結構的變化。在這段時間裏，美國市場引領的加密貨幣交易熱潮推動比特幣價格首次突破了10萬美元大關。整體來看，比特幣與美元之間的大型交易在美國時間更爲集中。此外，還有統計數據顯示，在CME交易所交易的比特幣、以太幣期貨的未平倉合約均創下歷史新高。
交易轉移——比特幣與美元之間的交易在美國交易時段更爲集中
Kaiko的統計數據顯示，在美國時間進行的每日比特幣與美元之間的交易份額已從2021年的40%大舉攀升至約53%。CF Benchmarks產品主管托馬斯·埃爾多西表示，華爾街大型資管機構所主導的機構加密貨幣投資參與度全面提高，已將「加密貨幣流動性主導地位」徹底轉向美國。
ETF交易規模大幅擴張
自1月份成功在美股上市交易以來，美股市場所有比特幣ETF產品的累計日交易規模已超過5000億美元，淨流入資金大約360億美元。全球最大規模資管巨頭貝萊德所發行的「iShares比特幣ETF」(IBIT.US)是美股市場有史以來最成功的交易所交易基金(ETF)發行項目之一。
華爾街分析人士普遍預計，在即將於明年1月上任的特朗普領導之下，美國加密貨幣ETF的種類預計將超越目前的範圍，目前僅僅限於比特幣和以太幣。
在比特幣ETF的無比強大吸金能力助力之下，以及特朗普正式上臺後，美國政府可能將實施更多寬鬆的加密貨幣監管措施，比特幣價格有望在2025年續創新高。
按照整個加密貨幣市場已經觸及的3.2萬億美元的總計市值來對比，加密貨幣市場的市值11月已超越美國七大科技巨頭之一的微軟(MSFT.US)。在全球股票榜單中，則僅次於英偉達(NVDA.US)與蘋果(AAPL.US)這兩大「超級巨無霸」，意味着將加密貨幣市場視作一隻股票的話，其市值僅次於英偉達與蘋果，遙遙領先於亞馬遜、谷歌、Meta、特斯拉以及沙特阿美等一衆全球最頂級上市公司。
華爾街已經開始憧憬特朗普正式上臺後的新一輪投資熱浪。投資機構伯恩斯坦(Bernstein)的分析師團隊近期發佈預測報告稱，隨着特朗普正式上臺後可能加大對於加密貨幣發展的支持力度，到2025年底，比特幣的價格將達到20萬美元。「我們預計，比特幣將在未來十年最終取代黃金，成爲新時代首要的『價值儲存資產』，併成爲投資機構多重資產配置的永久組成部分和企業財務管理的標準。」
伯恩斯坦與渣打銀行的最新比特幣價格預測一致，那位精準預測比特幣今年必將衝上10萬美元的渣打銀行數字資產研究全球主管傑夫•肯德里克(Geoff Kendrick)近日表示，到2025年底，比特幣的價格將達到20萬美元。
比特幣與以太幣期貨交易需求持續炸裂
總部位於芝加哥的芝加哥商品期貨交易所(即CME Group Inc.)所託管交易的比特幣和以太幣期貨的未平倉合約(即未結清期貨合約)今年達到了歷史最高水平。
未平倉合約(Open Interest)，表示市場上有多少人仍然持有期貨合約，並且沒有通過對沖(反向交易)或結算(交割)來退出。
期貨市場的未平倉合約數量大幅增加，通常意味着市場上有更多的資金淨流入，暗示多數投資者對於未來的比特幣以及以太幣價格走勢產生濃厚的看漲興趣。
目前，芝加哥商品期貨交易所在比特幣期貨未平倉合約規模方面排名第一，而此前離岸加密貨幣交易平台Binance Holdings Ltd.曾是加密貨幣期貨交易市場的絕對領導者。
市場深度也在全面擴張
統計數據顯示，加密貨幣市場的流動性回升至「FTX交易帝國崩塌」這一重創整個加密貨幣市場的極端負面事件前的水平。
此前在2022年，FTX交易所及其姊妹對沖基金阿拉米達研究公司(Alameda Research)的徹底崩潰嚴重損害了加密貨幣市場流動性。但是自今年以來，美股市場的比特幣ETF成功發行以及特朗普勝選全面觸發的加密貨幣投資熱潮幫助扭轉了局面。
穩定幣市場同樣凸顯出當前加密貨幣投資熱潮全面覆蓋長期存在的謹慎情緒。在2022年穩定幣TerraUSD引發的那場臭名昭著的「穩定幣崩潰事件」重創市場情緒後，穩定幣市場的整體市場價值緩緩步入回升曲線，並在近日快速增長，達到了全新的高度。根據DeFiLlama的統計數據，截至11月，全球穩定幣的市值今年已大幅增長46%，總市值超越1900億美元，突破Terra時代曾創下的歷史最高紀錄，達到歷史新高水平。
Kaiko統計數據顯示，衡量「加密貨幣市場深度」的指標也在全面擴張——在不過度影響交易價格的情況下承擔相對較大訂單的能力，它反映了市場在面臨較大交易量時，能否平穩吸收這些交易，而不會引發價格的大幅波動。數據顯示，「加密貨幣市場深度」已恢復到FTX危機之前的峯值水平，彌補了所謂的「阿拉米達缺口」的絕大部分。FTX和阿拉米達事件之後，加密貨幣市場深度一度大幅減少，即買賣訂單的分佈變得較爲稀疏，導致市場價格波動幅度極大。
責任編輯：郭明煜
