康乐指出，随着海外投资者对中国A股资产需求的日益增加，未来A股指数将会在全球市场以多种形式为海外投资者提供A股投资工具。①以「指數的迭代」爲主題，深交所聯合財聯社落地第二期ETF生態大會；②如何做好跨境ETF，景順長城基金帶來雙向互動樣本介紹。
財聯社12月24日訊（記者 閆軍）ETF如何打造差異化發展路徑？12月19日，深交所與財聯社共同舉辦的ETF生態大會上，景順長城基金總經理康樂介紹，「特色化」、「國際化」是景順長城基金ETF業務的戰略方向。
如何踐行「引進來」與「走出去」？康樂介紹，一方面，景順長城在外方股東支持下打造出一批具有特色的跨境ETF產品，爲國內投資人提供更加多元化的跨境投資工具；另一方面，堅持「走出去」，公司旗下有三隻產品納入ETF互聯互通，其中景順長城紅利低波100ETF於今年9月成功被香港強積金局納入，成爲首批被納入的境內ETF之一，具備了承接海外養老資金的資格。此外，景順長城外方股東發行的創業50ETF在歐洲地區愛爾蘭等五大交易所掛牌。
康樂指出，隨着海外投資者對中國A股資產需求的日益增加，未來A股指數將會在全球市場以多種形式爲海外投資者提供A股投資工具。
本次第二期ETF生態大會以「指數的迭代」爲主題，來自監管、指數公司、券商、基金以及銀行共同探討指數的發展與創新、指數化投資新機遇以及衍生品在指數投資發展中的重要作用等話題，推動市場各方共建共享ETF市場高質量發展的良好生態。
創新產品「引進來」，豐富國內投資渠道
爲何要做ETF？又是爲何選擇打造跨境ETF特色？
康樂介紹，2021年底，公司開始提高ETF業務戰略定位 。彼時，ETF競爭格局已經初步形成，主要賽道的市場份額由領先參與者佔據。如何實現破局，是擺在當時最大的難題。
隨着資本市場高水平雙向開放穩步推進，中央金融工作會議指出，要着力推進金融高水平開放，堅持「引進來」和「走出去」並重，穩步擴大金融領域制度型開放，提升跨境投融資便利化。
康樂觀察到，越來越多優秀的指數「引進來」，豐富了國內投資者的投資品類，同時也有很多優秀的指數「走出去」，爲海外投資者提供了投資中國資產的機會。
在「引進來」方面，跨境ETF展現出顯著的增長趨勢。自2018年以來，國內跨境ETF數量和規模均快速上升。近5年複合增長率分別達50.65%和81.71%。尤其是規模，複合增長率明顯超過寬基、smart-beta，行業主題等熱門賽道。投資範圍也從最早的中國香港，美國，擴展到日本、韓國、沙特、東南亞、德國、法國等，爲境內投資者提供了更多便利。
其中，深交所跨境ETF持續保持高增長態勢。截至11月末，深交所跨境ETF產品規模超1400億元，數量近60只，5年規模複合增長率爲93%，高於行業平均水平。
「三年來，在深交所和合作夥伴的大力支持下，景順長城圍繞『國際化』『特色化』兩個戰略方向形成了一定的競爭力。通過堅持『引進來』『走出去』兩條路，與股東景順集團，在產品、推廣、跨境合作等方面形成了良性互動，打造了一條Beta升級產品線。」康樂表示，三年時間，實現了ETF規模超14倍的增長，在國內ETF領域有了一點特色化的進展。
通過與股東和納指公司的合作，景順長城基金獨家發行納指科技指數產品，該指數聚焦納指100中的科技股，在美股科技龍頭股的帶動下，指數表現優於納指100。截止今年11月，該指數過去10年對納指100指數的超額收益達160%。來源;Wind,2014.12.01-2024.11.30,漲幅分別爲542.98%、382.51%。)
除了納指科技ETF，在優秀指數「引進來」方面，景順長城與中證指數、恒生指數、標普指數、納斯達克等多個優秀夥伴合作，先後推出了截至今年底市場唯一可以間接投資費城半導體指數的全球芯片LOF，標普500指數中優選消費龍頭的標普消費ETF、針對恒生科技升級的港股科技50ETF、以及表現優於恒生指數的恒生消費ETF等產品。（來源：Wind，恒生消費ETF2023.4.12成立以來至2024.12.24收益率分別爲-10%，期間恒指收益率-19.26%）
助力國內指數走出去，創業板引領深市指數出海浪潮
「引進來」的同時，也在積極「走出去」。康樂表示，一方面，ETF互聯互通機制運行良好，標的產品持續擴容。另一方面，優秀A股指數的出海，成功吸引了更多國際投資者的關注。
今年，內地與香港市場ETF互聯互通機制迎來了運行兩週年。兩年來，標的數量不斷豐富，從第一批的87只ETF，到現在的241只ETF。ETF互聯互通的交易活躍度也在顯著提升，成交額呈穩步增長態勢。ETF互聯互通對於促進資本市場的融合、擴大投資者群體、提供多元化投資渠道，提升市場活力和流動性，尤其是提升中國資本市場的國際影響力等方面都產生了深遠的影響。
在參與跨境項目方面，2023年7月景順長城創業50ETF和紅利低波100ETF納入了第4批ETF互聯互通名單。雖然納入時間較晚，但受益於股東在境外客戶網絡方面的優勢，景順長城紅利低波100ETF獲准納入MPFA投資池，成爲首批被納入的境內ETF之一，並具備了承接海外養老資金的資格。
康樂指出，將ETF推廣至海外的主權、養老等基金，是海外市場成熟做法，也是景順長城在這方面的差異化突破。
除了ETF互聯互通機制，A股核心指數的出海也隨着2007年第一隻滬深300在港交所掛牌而快速發展。當前，在境外主流市場上市，投資中國概念的ETF超過180只，規模近600億美元，主要掛鉤滬深300、中證500、創業板指等A股核心指數。上市交易所涵蓋中國香港、美國、日本、新加坡、美國、歐洲等地。
作爲深市核心指數，深交所一直積極推動創業板相關指數的國際化進程。目前，創業板指已相繼成功登陸港交所、韓交所、紐交所、新交所等。其他深市核心指數，如深100、灣創100、和今年廣受關注的創業板50指數已陸續成功登陸境外主流交易所。
今年6月18日，創業板50指數發佈十週年之際，歐洲地區首隻創業板50ETF成功於愛爾蘭等歐洲五大交易所掛牌。創業板50指數的成功出海，是金融高質量開放背景下，中國指數「走出去」的又一次重要見證。
康樂表示，未來將計劃繼續引入優質資產，與交易所及指數公司合作，共同研發滿足境內投資者配置需求的跨境投資解決方案，提高跨境投資產品的多樣性；同時也將藉助股東資源，利用其境外客戶網絡，將中國更多具有代表性的優質指數推廣到海外，增強中國資產的國際認知。此外，公司還將關注流動性生態建設以及投資者教育，提升跨境投資的效率和便利性，並加深投資者對跨境投資的理解。
