最新盈利预测明细如下：國金證券股份有限公司姚遙近期對平高電氣進行研究並發佈了研究報告《高壓開關龍頭，多元需求共驅成長》，本報告對平高電氣給出買入評級，認爲其目標價位爲23.40元，當前股價爲19.61元，預期上漲幅度爲19.33%。
平高電氣(600312)
行業和公司基本面：
高壓開關是變電站核心設備之一，廣泛應用於電力系統各個環節，其可靠性直接影響電網的穩定。國內主網擴容、網外新能源電站&工業企業建設、海外電網投資等多元化需求釋放驅動高壓開關需求持續擴張，預計國內高壓開關行業規模約500億元。
公司深耕高壓開關五十餘年，在開關領域穩居龍頭地位。2023年公司股權上劃至中國電氣裝備集團，持續開展提質增效變革，實現經營層面顯著改善。2024年前三季度，公司實現歸母凈利潤8.6億元，同比增長55.1%，維持高速增長。
投資邏輯：
推薦邏輯一：特高壓迎建設高峰，「十五五」有望保持高強度投資。23以來特高壓密集覈准開工，「三交九直」項目持續推進，預計24年特高壓覈准開工2交2直。國網已披露儲備項目包括「五交九直」，風光大基地項目外送通道缺口較大，預計「十五五」期間特高壓直流規劃20條以上。根據國家電網電子商務平台數據，2022年以來公司特高壓領域組合電器/1000kV組合電器中標金額佔比達44%/36%。預計24-26年1000kV&750kV GIS爲公司貢獻業績3.2/5.3/5.8億元。公司未來將持續完善穿牆套管等直流輸電設備佈局；往高速化、環保化方向迭代提升開關設備性能。
推薦邏輯二：發電&用電增長驅動主網擴容，輸變電招標穩健增長。24年1-11月電網投資同比+19%，輸變電設備前六批累計招標729億元，同比+8%，電網投資加速追趕電源投資。公司核心產品組合電器、隔離開關、斷路器在國網輸變電項目中標金額佔比分別達到20.4%/19.6%/25.4%，上市公司中標份額排名第一。
推薦邏輯三：配網景氣度上行，出海貢獻新增長。2024年以來配網政策密集出臺強調配電網改造升級，公司中低壓及配網產品佈局逐漸完善，其中開關櫃市佔率領先。公司海外業務覆蓋全球70多個國家與地區，隨着公司加強單機設備出口、跟隨中國電氣裝備集團加速拓展海外市場，國際業務有望爲公司發展提供新動能。
盈利預測、估值和評級
公司持續提質增效，作爲開關領域絕對龍頭充分受益國內主網加速擴容、配網景氣度上行、海外電網投資提速，我們預計24-26年公司實現歸母凈利潤12.7/15.1/17.3億元，同比+56%/+19%/+14%，給予25年21倍PE估值，預計25年目標市值317億元，目標價23.4元/股，首次覆蓋給予「買入」評級。
風險提示
電網投資/特高壓建設/海外拓展不及預期、行業競爭加劇風險
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，國盛證券楊潤思研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值爲78.01%，其預測2024年度歸屬凈利潤爲盈利12.48億，根據現價換算的預測PE爲21.32。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有17家機構給出評級，買入評級13家，增持評級4家；過去90天內機構目標均價爲24.62。
以上內容爲證券之星據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。
