金吾財訊 | 華泰證券發研報指，17日鉅子生物(02367)公衆號披露獲得首個III類醫療器械註冊證，爲骨修復材料。此外，另一款III類醫療器械「注射用重組膠原蛋白填充劑」（用於頸紋）「列入國家重點研發計劃的醫療器械」，近日列入優先審批通道，產品上市時間有望縮短；此外該行預計其用於眼部細紋填充的醫美產品有望於25Q1獲批，或爲公司醫美領域III類首證。此前市場對於公司醫美領域III類醫療器械的獲批節奏存在擔憂，近期公司在該領域的積極進展彰顯公司研發實力、具積極信號意義，公司醫美產品報批節奏仍有條不紊。參考錦波生物、愛美客（24Q1-Q3營收9.9/23.8億，主要爲醫美收入，淨利率53%/67%），後續公司眼部細紋、頸紋產品若能獲批可能會帶來較大業績增量。
該行預計24-26年歸母淨利潤至19.98/25.10/30.78億元（維持），可比公司Wind一致盈利預測25PE均值26倍，考慮醫美產品若獲批可能有較大業績釋放潛力，給予25年28倍PE，目標價HKD73.96元（港元兌人民幣0.9238），前值HKD59.89元（基於24年28XPE），維持買入。
