最新盈利预测明细如下：群益證券(香港)有限公司近期對芯原股份進行研究併發布了研究報告《AIOT風起，芯片代工業務潛力大》，本報告對芯原股份給出增持評級，認爲其目標價位爲65.00元，當前股價爲50.86元，預期上漲幅度爲27.8%。
芯原股份(688521)
結論與建議：
作爲中國本土第一的IP企業，公司NPU IP已被70多家客戶用於一百多款AI芯片當中，累計集成公司IP的芯片量破億。伴隨端側AI需求提升，公司芯片設計及量產業務增速有望加速。目前公司股價股價對應2025年PS（市銷率）8倍，維持買進。
3Q24收入增速回升：2024年前三季公司實現營收16.5億元，YOY下降6.5%;虧損3.96億元，虧損較上年擴大2.6億元，EPS-0.79元。其中，第3季度單季公司實現營收7.2億元，YOY增長23.6%，虧損1.11億元.整體來看，受行業景氣低位回升，公司3Q24營收端恢復增長。但受研發費用較多(研發費用率43%）影響，公司短期業績仍然承壓，預計伴隨AI產業需求的增長，公司芯片一站式服務收入將快速增長，從而實現業績轉盈。
國內芯片設計服務龍頭：博通（AVGO）預計未來AI ASIC設計服務市場將高速增長，公司是國內最直接的受益標的。芯原2023年芯片設計及量產收入合計超過7成，客戶覆蓋了從消費電子、工業到互聯網領域，包括Meta、谷歌、亞馬遜、百度、騰訊、阿里等國內外巨頭。特別在AI GPUIP、高性能GPU IP領域，公司有較多積累，NPU IP已被70多家客戶用於一百多款AI芯片當中，累計集成公司IP的芯片量破億。伴隨AI產業需求的興起，公司芯片設計及量產業務增長潛力巨大。
增發加碼AIGC領域：公司計劃募資18億元用於「AIGC及智慧出行領域Chiplet解決方案平台研發項目」以及「面向AIGC、圖形處理等場景的新一代IP研發及產業化項目」，預計將增厚公司股本10%，對應增發價格36.11元/股。
盈利預測：我們預計公司2024-2026年營收23.7億元、30.6億元和37.5億元，YOY分別增長1、29%和23%，實現淨利潤-3.5億、0.04億元和2億元，EPS分別爲0.25元和0.41元，目前股價對應2025、2026年PS分別爲8倍和6倍，考慮到公司業績潛力較大，給予買進建議。
風險提示：通脹影響下游需求
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，中郵證券吳文吉研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值爲79.87%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲虧損4.03億。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有5家機構給出評級，買入評級4家，增持評級1家；過去90天內機構目標均價爲67.27。
以上內容爲證券之星據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。
