就在不久前，骏成科技宣布终止本次重组事项并撤回申请文件，随后深交所也决定终止对前述事项的审核。本文來源：時代週報 作者：王琦
駿成科技（301106.SZ）籌劃了一年多的資產重組事項，於近日正式落下帷幕。
12月16日，駿成科技召開終止資產重組事項說明會，併發布了投資者關係活動記錄表。
就在不久前，駿成科技宣佈終止本次重組事項並撤回申請文件，隨後深交所也決定終止對前述事項的審核。
關於終止的具體原因，駿成科技在投資者關係活動記錄表中表示，本次交易整體交易週期歷時較長，市場環境、交易週期及二級市場相較於籌劃之初均發生較大變化，考慮到後續推進仍存在較大的不確定性，經公司與各方友好協商，決定終止本次重組事項。
「本次交易已經超過公司原本預期的時間，所以決定終止。」駿成科技工作人員進一步告訴時代週報記者。
說明會召開次日，駿成科技報收28.87元/股，股價下跌4.47%。
交易過程歷時一年多
駿成科技成立於2009年，主要從事定製化液晶專顯產品的研發、設計、生產和銷售，產品主要運用於工業控制、汽車電子、智能家電、醫療健康等專顯領域。2022年1月，公司在深交所掛牌上市。
據統計，前述資產重組事項從籌劃到終止，整個過程歷時一年多。
2023年10月，駿成科技首次披露重組事項。籌劃初期，駿成科技擬向交易對方徐鎖璋、姚偉芳、徐藝萌、丹陽精易至誠科技合夥企業（有限合夥）（下稱「精易至誠」）發行股份及支付現金購買其合計所持有的江蘇新通達電子科技股份有限公司（下稱「新通達」）75%股份，同時擬向不超過35名特定投資者發行股份募集配套資金。
公告顯示，新通達主要從事汽車儀表的研發、生產及銷售，下游客戶主要爲知名的整車廠商及汽車零部件一級供應商；此外，本次交易前，駿成科技爲新通達原材料液晶模組的主要供應商之一。
從主營業務來看，駿成科技、新通達之間協同效應明顯。
駿成科技曾在公告中表示，通過本次交易，公司將在定製化液晶專顯產品的基礎上進一步向汽車儀表領域拓展，同時能通過新通達增強專業顯示工業品集成製造的能力。另一方面，未來新通達將繼續從公司獲取液晶專用顯示產品供應，保持生產經營的穩定性。
今年3月1日，駿成科技披露發行股份及支付現金購買資產並募集配套資金暨關聯交易報告書（草案），內容涵蓋交易各方的基本情況、發行股份情況、標的資產評估、標的業績承諾及補償等。
其報告書（草案）顯示，標的資產的評估基準日爲2023年9月30日，以收益法作爲評估依據，確定本次交易作價爲2.48億元。經協商，交易價格通過發行股份、支付現金兩種方式進行支付，其中股份對價佔比70%，即1.73億元；現金對價佔比30%，即0.74億元。另外，駿成科技擬以定增形式募集配套資金不超過0.85億元，用於支付現金對價等費用。
此後，駿成科技密集發佈相關公告。本以爲交易會順利推進，卻屢遭過期財務數據「背刺」，僅是交易草案修訂稿就披露了好幾版，期間還收到來自深交所的審核問詢函。
接連兩次補充提交財務資料後，駿成科技於12月6日放棄了資產重組。「基於審慎性考慮，決定終止本次重組事項。」該公司稱。
三年內標的股權兩度轉讓
深交所在審核問詢函中提到，標的資產在三年內發生兩次股權轉讓。
具體來看，2023年9月23日，新通達原控股股東江蘇新通達科技集團有限公司（下稱「新通達集團」）將其所持2692萬股股份轉讓給徐藝萌，佔新通達股份總額的59.82%；2023年9月25日，新通達集團將其持有的新通達120.50萬股股份轉讓給精易至誠。
值得注意的是，新通達集團是徐鎖璋、姚偉芳夫妻共同控制的公司，徐藝萌爲其二人之女。經覈查，新通達集團向徐藝萌轉讓標的公司股份屬於家庭成員之間的財產分配，轉讓價格按照標的公司截至2023年6月30日的淨資產確定，爲3.33元/股。
另外，精易至誠是新通達爲實施員工股權激勵方案而設立的員工持股平台，其普通合夥人爲新通達董事長及實際控制人之一徐鎖璋，有限合夥人爲激勵對象。因此轉讓價格略高於前述每股淨資產，爲3.60元/股。
與前兩次股轉定價相差較大，駿成科技擬購買新通達75%股權的交易價格爲2.48億元，摺合7.33元/股。本次交易以收益法爲評估依據，以2023年9月30日爲評估基準日，新通達全部股權賬面價值爲1.57億元，評估值爲3.32億元，增值額1.75億元，溢價率111.59%。
駿成科技對此表示，本次股權轉讓系市場化商業行爲，符合市場定價原則。
據公告，截至2024年9月30日，新通達及其子公司擁有13項註冊商標、12項發明專利、30項實用新型專利、6項外觀設計專利以及42項軟件著作權。
財務數據方面。2022年、2023年以及2024年上半年，新通達分別實現營收4.36億元、4.95億元、2.27億元，淨利潤分別錄得0.20億元、0.27億元、0.12億元。公司償債能力較弱，連續兩年多速動比率低於1。
近三年新通達主要財務數據。圖源：駿成科技公告駿成科技透露，通過本次交易，公司將進入下游汽車電子領域，成爲吉利汽車、江淮汽車、北汽福田、長城汽車、江鈴汽車、安徽大衆等國內外衆多整車廠商的一級供應商。隨着智能汽車滲透率提升，公司有望受益於行業增長，持續開發更多的國內外客戶，打造新的業績增長點。
既然本次交易已經終止，公司是否還能開拓新的業績增長點呢？
駿成科技工作人員告訴時代週報記者，「本次重組事項的終止不會影響公司建立業績增長點，關於後續的發展規劃，我司會適時發佈相關公告。」
