TMT（科技、媒体、电信）行业交易活动显著增加高盛交易員表示，上週TMT行業在高盛交易臺的活動顯著增加，出現了多個七位數的大手交易。金融是淨買入最多的板塊，其中，保險、消費金融和資本市場是淨買入最多的子板塊。而工業股則受到了一定壓力，因爲市場擔憂美國長期的高利率、廣泛的關稅和強勢的美元。
2024年的交易日只剩下最後兩週，美股市場都在關注什麼？
12月16日週一，高盛交易員Matthew Kaplan總結了近期在高盛交易臺上投資者最關注度的五個主題：
TMT（科技、媒體、電信）行業交易活動顯著增加
金融是上週淨買入最多的板塊
工業股承壓，但公用事業股表現較強
當前引伸波幅較低，但高盛仍然偏好持有期權
對沖基金在所有地區淨買入消費品股票
1. TMT（科技、媒體、電信）行業交易活動顯著增加
Kaplan表示，上週TMT行業在高盛交易臺的活動顯著增加，出現了多個七位數的大手交易。具體來看：
軟件公司：市場對軟件公司的業績反應較弱，預計$甲骨文 (ORCL.US)$表現不佳，軟件電腦公司$Adobe (ADBE.US)$的指引也低於預期，人工智能相關公司和開源數據庫公司$MongoDB (MDB.US)$在業績公佈後的盤後交易回落；
半導體公司和大盤科技股：推動了美國股指上漲，其中，$博通 (AVGO.US)$AI產品收入強勁，業績超預期；
共享出行行業：谷歌、$特斯拉 (TSLA.US)$與$優步 (UBER.US)$、LYFT的市場表現分化，三方報告顯示谷歌Waymo的市場份額有所增加，不過，優步在一次會議上也發表了積極評論，表示公司在移動出行預訂方面表現良好，並且沒有看到優步在Waymo運營的舊金山市場出現任何放緩跡象；
其他：軟件電腦公司Adobe因本季度企業市場年度經常性收入（ARR）增長不及預期以及謹慎的指引下跌11%；網絡系統、服務和軟件公司$Ciena (CIEN.US)$因盈利能力疲軟下跌5%。
2. 金融是上週淨買入最多的板塊
根據Prime Brokerage數據，上週，金融是淨買入最多的板塊，主要受到多頭買盤的推動，其中，保險、消費金融和資本市場是淨買入最多的子板塊，但金融服務和銀行板塊則出現了淨賣出。美國金融板塊的多空比目前爲1.74，位於過去一年中的第89百分位、過去五年中的第20百分位。
Kaplan表示，他對2025年的資本市場持樂觀態度，尤其是另類投資（Alts），其次是投資銀行和精品銀行。
Kaplan還表示，存款重新定價和流動性好於預期，但貸款增長較弱（除了 $美國銀行 (BAC.US)$ 和$亨廷頓銀行 (HBAN.US)$）；消費支出在旅遊和娛樂領域有復甦跡象，而信用卡領域預計在2025年會趨於穩定或反轉向好。
3. 工業股承壓，但公用事業股表現較強
Kaplan表示，由於市場擔憂美國長期的高利率、廣泛的關稅和強勢的美元，工業股上週受到了一定壓力。
公用事業股表現較強，因爲該板塊更具防禦性，對利率不敏感。如 $特斯拉 (TSLA.US)$ 、$波音 (BA.US)$均在上週上漲；而材料股則承壓，如鐵礦石公司$克利夫蘭克里夫 (CLF.US)$、鋼鐵製造商 $紐柯鋼鐵 (NUE.US)$ 、 化學制品和彈藥製造商$歐林 (OLN.US)$公司等。
4. 當前引伸波幅較低，但高盛仍然偏好持有期權
上週五，市場未能實現預期的29bp引伸波幅，最終在收盤時持平。市場早盤時現貨下跌、波動率上升，隨後波動率逐漸下降，最終收跌。
期權市場的波動率曲線出現買盤，而VIX期權的賣盤則主要集中在2月到期的VIX期權。
Kaplan表示，儘管當前引伸波幅較低，但高盛仍然偏好持有期權。
本週的跨式期權（Straddle）引伸波幅爲1.03%，包括FOMC會議、GDP報告、PCE數據以及期權到期日（OPEX）等重大數據。
5. 對沖基金在所有地區淨買入消費品股票
Kaplan表示，上週，對沖基金在所有地區淨買入消費品股票，且買入速度是自2023年8月以來最快的。
此外，Prime帳戶中的消費品板塊相較於MSCI全球指數ACWI的配置權重已降至-3.0%，低配程度爲五年來的最低，作爲比較，今年初爲-4.0%。Prime帳戶通常是指Prime Brokerage服務的帳戶，Prime Brokerage是爲大型機構投資者（如對沖基金、資產管理公司等）提供的一種綜合金融服務。
編輯/rice
