近日天風證券首次覆蓋茶百道（02555），該行給予茶百道「買入」評級。
報告表示，在產品力方面，茶百道產品矩陣由經典產品與季節限定產品相融合，高性價比引領市場；在商業模式方面，公司主要業務來源爲加盟，以實現更加穩健的收入來源，由於嚴格的篩選，只有約7%的候選人能成爲加盟商；在供應鏈方面，茶百道持續投入供應鏈建設，該行預計，隨着供應鏈效率的提高和運輸成本的優化，材料成本將得到有效控制，茶百道未來的毛利率將逐步上升。
此外，茶百道積極關注出海尋求新的收入增量，打造成長第二曲線，東南亞具備強勁的消費者需求和尚未飽和的市場環境，是公司出海重點方向。目前，茶百道海外市場拓展成果初現，已分別在韓國、泰國、澳大利亞、馬來西亞開設門店，計劃佈局東南亞市場的供應鏈體系，並設立配送中心，進一步支持市場擴張。
