2024年12月15日，古茗控股有限公司（以下簡稱 “古茗”）更新招股書，進一步彰顯其在現制飲品行業的穩健向上發展勢頭。
作爲行業領先且快速增長的企業，古茗專注於爲消費者提供新鮮美味、品質穩定且價格親民的產品。2024年前三季度，GMV達166億元，同比增長20.4%；同期，其門店數量爲9778 家。
若以2023年GMV及截至2023年12月31日的門店數量爲衡量標準，古茗在10元-20元價格帶的大衆現製茶飲店領域獨佔鰲頭，穩坐行業第一把交椅；即便在全價格帶的現製茶飲店市場中，古茗也憑藉出色的市場表現位居第二，行業領先者優勢凸顯。
從財務數據看，2024年前三季度收入64.41億元，經調整利潤（非國際財務報告準則計量）11.49億元，回顧2023年，全年收入76.76億元，經調整利潤14.59億元，收入主要源於向加盟商銷售貨品及設備和提供服務，呈現出穩定良好且多元的盈利模式特徵。
現制飲品行業蓬勃發展，古茗精準定位優勢盡顯
過去五年間，中國現制飲品行業迎來爆發式增長，市場規模持續擴張。古茗精準聚焦於中國大衆現製茶飲店市場。
據灼識諮詢的報告，以2023年GMV和2023年至2028年的預期GMV增長數據衡量，該市場不僅規模龐大，而且增長勢頭迅猛，同時競爭也異常激烈。2023年，大衆現製茶飲店市場GMV達到1086億元，預計在2024年至2028年間將以 20.8%的複合年增長率持續攀升，預期至2028年有望突破2809億元。
在激烈的市場角逐中，古茗憑藉其強大的產品研發實力、高效穩定的供應鏈體系、先進的技術驅動平台能力以及基於地域加密策略的門店網絡高質量擴張模式，成功構建起堅實的競爭壁壘。
而透過這些核心優勢確保了古茗加盟商能夠實現健康、可持續的盈利水平，在市場競爭中始終保持領先地位，爲古茗品牌的長期穩健發展奠定了堅實基礎。
而在產品研發創新領域，古茗始終保持高度專注與持續投入，不斷優化和豐富產品矩陣，以滿足消費者日益多樣化的口味需求和消費體驗。2023年及2024年前三季度，古茗分別成功推出130款和85款新品，新品推出速度和質量在行業內均處於領先水平。
同時，古茗依託其完善的運營管理體系和供應鏈保障能力，確保近萬家門店能夠同步爲消費者提供品質如一、口味純正的優質產品，極大地提升了品牌的市場競爭力和消費者滿意度。
憑藉出色的產品品質和品牌口碑，古茗贏得了廣大消費者的喜愛與信賴，積累了龐大而忠誠的會員群體。招股書數據顯示，截至 2024 年9月30日，古茗小程序註冊會員數量已突破 1.35 億人，季度活躍會員人數超過4300萬名，會員活躍度高。2023年全年，古茗平均季度復購率高達53%，遠超大衆現製茶飲店品牌平均低於30%的復購率水平，充分彰顯了古茗產品的強大吸引力和消費者粘性，爲品牌的持續發展提供了有力支撐。
古茗也深知與加盟商攜手共贏是企業發展的核心要義，其爲加盟商創造了豐厚的利潤空間，構建了緊密且持久的合作關係。招股書數據表明，2023 年，古茗加盟商單店經營利潤高達37.6萬元，單店經營利潤率達 20.2%，大幅超越同期中國大衆現製茶飲店市場普遍低於15%的利潤率水平，盈利能力超群。
反過來看，門店的出色業績表現極大地激發了加盟商的開店熱情與信心。截至2024年9月30日，在經營古茗門店超過兩年的加盟商群體中，平均每個加盟商運營2.9家門店，其中71%的加盟商擁有兩家或更多加盟店，門店網絡不斷加密拓展，形成了強大的市場滲透力。
強大供應鏈體系支撐產品的高品質，深耕下沉市場搶佔增長先機
招股書數據表明，截至2023年末，古茗擁有在中國現製茶飲店品牌中規模最大的冷鏈倉儲及物流基礎設施，這使其加盟商能夠充分利用短保質期的鮮果、茗茶、鮮奶等優質原材料，製作出高品質的飲品，滿足消費者對健康、新鮮飲品的需求。在2023年全年，古茗完成了總價值超過40億元的原料冷鏈配送，配送規模在行業內位居首位，進一步凸顯了其供應鏈優勢和市場競爭力。
衆所周知，古茗之所以能夠爲消費者提供新鮮好喝、高質平價的產品，離不開其強大的倉儲及物流供應鏈體系的有力支撐。截至2024年9月30日，古茗已成功運營22個現代化倉庫，總建築面積約22萬平方米，其中包括超過6萬立方米的冷庫空間，能夠滿足各類原材料在不同溫度條件下的儲存需求，確保原材料的新鮮度和品質穩定性。
另外，古茗約76%的門店位於倉庫150公里範圍內，依託高效的物流配送網絡，能夠將新鮮的原材料及時、準確地配送至各大門店，能夠確保門店產品的新鮮度和品質一致性。
而基於地域加密的門店佈局策略，古茗在全國市場的拓展進程中成效顯著。截至2024年9月30日，古茗已在全國17個省份成功建立門店網絡，並持續穩步提升門店密度，進一步鞏固市場地位。同時，仍有多個省份尚未佈局，這或爲古茗未來的業務增長預留了廣闊的發展空間和潛力。
市場數據顯示，由於現製茶飲在二線及以下城市仍存在較大的市場需求尚未得到充分滿足，預計未來數年內，二線及以下城市將持續成爲中國現製茶飲店市場GMV增長最快的地方，且市場增長動力強勁。
而古茗則在二線及以下城市已早早佈局，並建立了強大的品牌影響力和市場份額。截至2024年9月30日，古茗約80%比例的門店分佈於二線及以下城市。
在2023年末，在大衆現製茶飲店市場中，古茗在二線及以下城市的市場份額約爲22%，佔據重要地位。另外，截至2023年底，古茗位於鄉鎮的門店比例達到38.3%，而其他前五大大衆現製茶飲店品牌在鄉鎮的門店比例普遍低於25%，而更新至2024年9月30日，古茗鄉鎮門店佔比進一步提升至40%，反映出該公司早已深入下沉市場，挖掘潛在消費需求，且市場佈局優勢明顯。
值得一提的是，在2023年末按GMV排名的中國前十大現製茶飲店品牌中，古茗是唯一的一家能夠向低線城市門店頻繁配送短保質期鮮果和鮮奶的企業，這使其加盟商在門店經營中能夠獲得行業領先的產品和服務效率，有效提升門店業績和利潤水平，進一步增強了古茗在下沉市場的競爭優勢和品牌吸引力。
科技賦能門店運營，構建正反饋發展生態
古茗高度重視科技應用與創新，打造了科技驅動、快速迭代的平台能力，爲旗下數萬家門店提供全方位、智能化的運營支持與管理服務。通過大數據分析、智能營銷、供應鏈優化等先進技術手段，古茗能夠精準把握市場動態和消費者需求變化，及時調整產品策略、優化門店運營流程、提升供應鏈效率，實現門店的高效運營和業績增長。
強大的平台能力、穩固持久的加盟商關係以及卓越的消費者滿意度三者之間形成了緊密相連、相輔相成的正反饋循環發展生態。
古茗憑藉先進的平台技術賦能加盟商，提升其運營效率和盈利能力，進而增強加盟商對品牌的忠誠度和合作意願；優質的加盟商服務和門店產品與服務品質又進一步提升了消費者滿意度和品牌口碑，吸引更多消費者選擇古茗，促進品牌市場份額的擴大和業務的持續增長；而不斷增長的市場份額和業務規模又爲古茗的技術研發和平台升級提供了更多資源和動力，使其能夠持續優化平台能力，爲加盟商和消費者創造更大價值，最終能夠推動整個品牌生態系統的良性發展和持續進化。
結尾部分
總結來看，古茗憑藉其強勁的財務表現、領先的市場競爭力、卓越的產品品質、強大的供應鏈體系與穩固的加盟商合作網絡，以及其精準的市場定位和下沉戰略佈局，在快速發展的中國現制飲品行業中脫穎而出，並逐漸展現出較好的發展潛力和投資價值。此外，古茗科技賦能初見成效，其打造科技驅動、快速迭代的平台能力，更有望在未來持續引領行業發展潮流。
古茗在更新招股書後確實展現出了諸多亮點和潛力，讓其成爲香港資本市場備受矚目的、最值得期待IPO候選公司之一。