富国银行的克里斯·哈维（Chris Harvey）最近在给客户的一份报告中强调，金融行业具有吸引力的定价，基金经理“最终需要关注这个领域”。①華爾街策略師普遍看好2025年金融股，認爲經濟強勁、特朗普預期放鬆監管等諸多因素將利好金融業；②市場也已經開始逐步反映出這種樂觀情緒，自大選結果出爐以來，金融板塊跑贏了標準普爾500指數；③IPO市場的逐步復甦，被視爲推高金融領域的另一個有利因素。
華爾街策略師們對2025年的展望存在一個壓倒性共識，即看好金融股。
催化劑很明顯。華爾街人士認爲，美國強勁的經濟、當選總統唐納德·特朗普放鬆監管的預期、公司有吸引力的估值、以及較低的利率，這些都將爲銀行和交易創造更有利的環境。
富國銀行的克里斯·哈維（Chris Harvey）最近在給客戶的一份報告中強調，金融行業具有吸引力的定價，基金經理「最終需要關注這個領域」。
蒙特利爾銀行的布萊恩·貝爾斯基（Brian Belski）在他的2025年展望中寫道，儘管金融類股仍然「非常不受歡迎」，但其盈利增長預期強勁，估值令人信服。
高盛全球投資研究高級分析師亞歷克斯·布洛斯坦（Alex Blostein）上週在接受採訪時稱，「大約有7萬億美元的現金貨幣市場基金正開始進入市場。它將從固定收益領域開始，並可能擴展到股票領域。所有這些事情似乎都對2025年的金融業非常有利。」
市場也已經開始逐步反映出這種樂觀情緒。上個月當選總統唐納德·特朗普大選獲勝後，金融類SPDR基金（XLF）飆升。自11月5日大選結果出爐以來，金融是表現最好的板塊之一，漲幅接近7%，跑贏了標準普爾500指數。
樂觀情緒蔓延
樂觀情緒不僅限於策略師和分析師，這些大行的管理層也吐露了這種情緒。美國銀行首席執行官布萊恩·莫伊尼漢在上個月的投資大會上稱，他對特朗普領導下的美國經濟充滿信心，並預計政府將「迅速啓動」。
在上週舉行的高盛金融服務會議上，摩根大通和高盛的高管也表達了類似的樂觀態度。高盛首席財務官Denis Coleman表示，他看到2025年的「樂觀情緒高漲」，他指出，「首席執行官和客戶的信心肯定會增強，他們認爲可能會有更多的大規模交易和更多的戰略活動。」
摩根大通消費者和社區銀行業務首席執行官Marianne Lake也預計，投資銀行的業務費用將激增。
華爾街聯盟集團（Wall Street Alliance Group）的Aadil Zama稱，「金融類股是有影響力的。聯儲局的利率將下降，銀行將從更大的投行活動中受益。」
摩根大通私人銀行美國投資策略主管Jake Manoukian稱，他的團隊正在爲2025年的投資組合尋找金融行業和資產管理行業，「很明顯，特朗普政府將對華爾街和交易活動更加友好。」
此外，IPO市場的逐步復甦被視爲推高金融領域的另一個有利因素。儘管IPO活動仍遠低於2021年的峯值水平，但其步伐正在加快。Dealogic的數據顯示，自今年年初以來，已有158家公司通過傳統IPO方式在美國上市，較2023年增長了35%。
根據預計，這一趨勢將在明年加速，因爲更好的經濟和更低的利率環境有望吸引企業不再觀望。上週，軟件公司$ServiceTitan (TTAN.US)$的上市首日表現強勁，其股價在首日交易中飆升逾40%，進一步增強了看漲情緒。
編輯/rice