美股今年漲勢如虹，幾大重要指數連連創出新高，標普500指數曾觸及6099的歷史高位，幾乎超出了所有華爾街分析師去年做出的預測。

截止當前，標普500指數今年已經累計上漲了約27%，已經比去年24%的漲幅還高。如果該指數能在年末收盤維持當前態勢，這將是該指數自2019年以來表現最強勁的一年，也是26年來頭一次連續兩年實現超20%的回報率。

回想今年年初時，華爾街很少有人能預料到美股牛市如此狂暴。今年年初，華爾街最看好美股的策略師是Yardeni Research的埃Ed Yardeni，但他也僅僅預測標普500指數升至5400點，漲幅17%。而大多數華爾街策略師對標普500指數今年平均目標點位預測是5000點。

如今，標普500指數已進入6000點的新時代，華爾街的2025年股市展望也悉數出爐。總體來看，大行整體情緒偏向樂觀，對標普最高看至7100點，而彭博統計的平均目標點位爲6496.17點，距當前最新收盤價有超7%的上升空間；許多空頭紛紛倒戈，目前僅餘兩家機構對美股走向保持謹慎。

爭相看漲！華爾街對標普目標價升不停

今年，美股無視見頂壓力一路狂飆，市場也見證了一衆分析師爭相上調目標價。如今，華爾街看漲陣營已經十分強大，機構們不敢輕易言空，對標普500的平均目標價位來到接近6500點。他們普遍認爲，儘管美股「估值高」，但是「盈利預測也高」，另外包括減息、特朗普上任等一系列催化劑都有助於推升美股。

對美股前景最樂觀的分析師之一、Oppenheimer資產管理公司的首席投資策略師John Stoltzfus是目前對標普目標預測值最高的。Stoltzfus預計在經濟強勁的情況下，標普500指數將在明年年底前延續創紀錄的漲勢至7100點。

他看好的一大原因是，人工智能的發展將爲股市提供巨大推動力，並將其稱爲技術和經濟發展的「分水嶺」。他認爲，人工智能在關鍵領域正發揮出提高效率的真正潛力。美股11個板塊的公司都可以通過人工智提高生產力，從而進一步滿足企業和客戶的需求。

高盛首席股票策略師David Kostin最新研判則認爲，隨着美國經濟持續擴張和企業盈利增長，標普500指數將一直上漲到明年年底。他的觀點包括，「更友好」的財政政策或更溫和的聯儲局貨幣政策可能會進一步提振股市、「科技七巨頭」明年將繼續跑贏標準普爾500指數的其他成分股，但差距將是「七年來最小的」。高盛看好材料、軟件和公用事業類股。

空頭紛紛倒戈！看空預言還有可能實現嗎？

在美股狂歡的另一面，曾被視爲華爾街「反向指標」的摩根大通首席策略師Marko Kolanovic黯然辭職、摩根士丹利首席美股策略師Mike Wilson因被降職而轉爲看漲。

Mike Wilson近年來以看跌美股而聞名，然而他現在已轉爲堅定看好美股。Wilson表示，聯儲局減息、經濟增長的改善以及即將上任的政府可能出現的一波放松管制，意味着投資者應該傾向於看漲股市。他建議投資者持有高質量的週期性股票，尤其要關注金融類股票，同時減持非必需消費品和主要消費品類股。

據彭博數據統計，目前僅剩兩家公司預計標普500指數將在2025年下跌。第一家是Stifel，該公司預計明年美股將回調10%-15%，標普500指數收於5500點左右。與此同時，BCA Research預計美股將下跌20%以上，至4450點。

其中，Stifel首席股票策略師Barry Bannister認爲，股市估值過高與經濟疲軟將對投資者形成雙重打擊，2025年的預期環境「似乎不利於」持續的「股市狂熱」。 Bannister建議投資者持有醫療保健、公用事業和消費必需品等防禦性行業。

BCA Research則觀察到，大型零售商近期業績電話會議上的評論表明，疫情期間的「報復性消費」即將結束。 因此該機構認爲，經濟疲軟和消費者支出減少的結合，加劇了對2025年可能出現經濟衰退的擔憂。

今年漲勢已經驚豔華爾街的美股，在明年能否繼續大漲，不辜負華爾街機構策略師們的高度期待呢？我們拭目以待。

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